村田官宣料号EOL，MLCC从"价格周期"走向"结构性缺货" 💎事件：村田首次给出料号退出时间表 村田（6981.T）9/10晚下发产品线优化通知，2026财年
- 序号：454
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
村田官宣料号EOL，MLCC从"价格周期"走向"结构性缺货"
💎事件：村田首次给出料号退出时间表 村田（6981.T）9/10晚下发产品线优化通知，2026财年停产部分MLCC料号，覆盖消费级常规＋车用规格，含GRM、GRJ、GRT、GXM、GXT、GCM、GCJ、GCG、ZRA九大系列
💎供给端：难以打破的约束瓶颈 1颗100μF高容（约900层）占用产能≈十几颗消费级中低容，换算比4:1、2027年或升至5:1–6:1；高容良率仅50–60%，普通95%+。未来可能有更多普通料号在转产过程中被挤出，造成供给进一步紧张。本次停产一方面是停低毛利成熟料号、把产能腾给AI服务器用高附加值产品；另一方面我们认为也和关键稀土材料(氧化镝，忒，锆，铋)的供给瓶颈有关。
💎需求端：AI服务器把MLCC从"周期品"改写成"结构品" AI服务器单机用量为通用服务器8–12倍；GB300 NVL72约44万颗 → VR200约60万颗，Rubin单机架价值量1530 → 4320美元（+182%）
💎价格端：三星电机已落地，关注日系跟进 三星电机（009150.KS）8/1起经深圳子公司全线涨30%；Q4对OEM/ODM再调：消费级X5R涨25–30%、AI服务器X6S涨10–20%；9/1签1.0722万亿韩元（约52.5亿元）AI服务器MLCC长约、覆盖2027全年，公司史上最大MLCC订单。其他厂商Q4报价预估涨10–20%
💎再次强调重视上游核心材料 【火炬电子】：（自产）国内特种MLCC龙头、民用MLCC稼动率在提升；（代理）太阳诱电大陆最大代理商（25年贸易收入25亿元），26Q1存货水位23亿元处于高位，渠道库存将带来显著利润弹性。薄膜电容订单已排至年底、超级电容收购中科超容、硅电容契合AI芯片先进封装趋势且已实现批量收入 【国瓷材料】：26H1 陶瓷粉体出货3600吨，同+21%，产能接近满产，高端粉2000吨建成，已导入部分国内外客户，稀土出口管制下，市占率有望提升，高端品拉动毛利率快速上提。同时MLCC浆料收入1亿，同+20% 【博迁新材】：MLCC内电极用镍粉全球第二、国内第一，80nm镍粉为全球唯一量产供应商，120nm仅与日本昭荣双寡头竞争，物理法PVD工艺壁垒极高，高端产品供不应求、产能满产满销 【洁美科技】：AI高容MLCC叠层数从100-200层升至500-1000层，离型膜用量放大，叠加海峡导致日本石油基原料短缺、日系供应商扩产受阻，供需缺口持续扩大至2028年，公司作为国内唯一可量产中高端MLCC离型膜的企业，正加速抢占份额
总体总结
主题正文
- 村田（6981.T）9/10晚下发产品线优化通知，2026财年停产部分MLCC料号，覆盖消费级常规＋车用规格，含GRM、GRJ、GRT、GXM、GXT、GCM、GCJ、GCG、ZRA九大系列
- GB300 NVL72约44万颗 → VR200约60万颗，Rubin单机架价值量1530 → 4320美元（+182%）
- 💎价格端：三星电机已落地，关注日系跟进
- 9/1签1.0722万亿韩元（约52.5亿元）AI服务器MLCC长约、覆盖2027全年，公司史上最大MLCC订单。
- （代理）太阳诱电大陆最大代理商（25年贸易收入25亿元），26Q1存货水位23亿元处于高位，渠道库存将带来显著利润弹性。
- 【国瓷材料】：26H1 陶瓷粉体出货3600吨，同+21%，产能接近满产，高端粉2000吨建成，已导入部分国内外客户，稀土出口管制下，市占率有望提升，高端品拉动毛利率快速上提。
- 【博迁新材】：MLCC内电极用镍粉全球第二、国内第一，80nm镍粉为全球唯一量产供应商，120nm仅与日本昭荣双寡头竞争，物理法PVD工艺壁垒极高，高端产品供不应求、产能满产满销
- 【洁美科技】：AI高容MLCC叠层数从100-200层升至500-1000层，离型膜用量放大，叠加海峡导致日本石油基原料短缺、日系供应商扩产受阻，供需缺口持续扩大至2028年，公司作为国内唯一可量产中高端MLCC离型膜的企业，正加速抢占份额