- 2026 CIOE创纪录吸引10万观众及5000家企业参展，行业对2026-2027年光模块需求前景更加乐观。几乎所有光模块厂商均可展示800G及1.6T产
- 序号：432
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
- 2026 CIOE创纪录吸引10万观众及5000家企业参展，行业对2026-2027年光模块需求前景更加乐观。几乎所有光模块厂商均可展示800G及1.6T产品，但实际出货量将取决于供应链管理能力而非样品展示能力。NPO（近封装光学）成为中国厂商重点推动的下一代技术，凭借上下游生态优势，中国有望在该领域建立竞争优势。长江光纤（YOFC）正式推出CPO/NPO特种光纤系列产品CopackAlign™。最新FCC动态对领先光模块厂商无重大不利影响。主要受益标的：天孚通信（Innolight）、新易盛（Eoptolink）、长飞光纤（YOFC）。
摩根士丹利于2026年9月13日发布大中华科技硬件行业更新报告，主要聚焦2026年中国国际光电博览会（CIOE）的关键洞察。报告核心观点如下： ：2026 CIOE吸引每日10万名观众及5,000家企业参展，显示行业高度活跃。 ：行业参与者及咨询机构对2026-2027年光模块（transceiver）需求预测趋于乐观。 ：近封装光学（NPO）是中国厂商重点推动的下一代技术，中国凭借完善的上下游生态系统，有望在该领域建立竞争优势。 ：天孚通信（Innolight）、新易盛（Eoptolink）、长飞光纤（YOFC）被视为主要受益者。
一、展会概况与行业情绪 2026 CIOE规模空前，反映出光通信行业的高度景气。尽管全球宏观环境存在不确定性，但中国光通信产业链各环节企业展现出强劲的发展势头。行业参与者和咨询机构对2026-2027年的需求前景从此前偏保守转为，这意味着数据中心、AI算力基础设施、电信网络升级等多重需求驱动因素正在加速兑现。 二、产品技术格局：800G与1.6T 报告指出，几乎所有光模块厂商都能在展会上展示800G和1.6T产品。然而，摩根士丹利特别强调一个关键观点：
真正的出货量将取决于，而非单纯的技术展示。这意味着投资者需要关注厂商在大规模量产、良率控制、关键元器件供应等方面的实际能力，而非仅仅停留在产品规格层面。 三、NPO/CPO：下一代竞争制高点 是本届展会的最大技术亮点： ：几乎所有中国主要行业参与者都在积极推广NPO技术。 ：中国拥有从光纤、光器件到光模块的完整上下游产业链，在NPO这一新兴领域具备。 ：长飞光纤（YOFC）正式发布其CPO/NPO特种光纤系列产品，品牌名为CopackAlign™，这是产业链上游对NPO趋势的积极响应。 ：随着AI算力对带宽、功耗、延迟的要求不断提升，NPO/CPO有望成为取代传统可插拔光模块的关键技术路径。 四、FCC监管动态 报告指出，最新的美国联邦通信委员会（FCC）相关动态对领先光模块厂商。这一监管层面的正面信号，降低了市场对中国光模块厂商出口美国市场可能面临限制的担忧，对天孚通信、新易盛等以海外大客户为主的厂商构成积极催化。 五、个股投资逻辑 报告提到的三家核心受益公司各有差异化定位： 公司定位受益逻辑 天孚通信（Innolight） 光模块龙头 海外大客户深度绑定，800G/1.6T领先出货 新易盛（Eoptolink） 光模块主流厂商 产品线齐全，AI需求弹性大 长飞光纤（YOFC） 光纤龙头 NPO/CPO上游特种光纤先发布局
本报告为行业更新（Update），未单独给出各公司的目标价或评级变动。但报告通过CIOE实地调研传递了以下投资信号： ：摩根士丹利对大中华科技硬件板块整体维持中性看法，但光模块细分领域情绪改善。 ：供应链管理能力是800G/1.6T实际出货的关键筛选指标；NPO技术布局深度是中长期竞争力的核心评估维度。
：尽管行业情绪乐观，但AI数据中心投资节奏可能因宏观经济或大型云厂商资本开支调整而出现波动。 ：NPO/CPO技术虽被看好，但大规模商用时间表仍存在不确定性，过早投入可能导致研发成本压力。 ：尽管当前FCC动态正面，但中美科技竞争背景下，光通信领域仍存在被纳入出口管制的可能性。 ：高速光模块的关键元器件（如EML芯片、DSP芯片）仍存在供应瓶颈，供应链管理能力的差异将直接反映在厂商的出货量和毛利率上。 ：800G/1.6T产品技术门槛逐步降低，中国厂商之间竞争加剧，可能导致价格压力和毛利率下滑。
总体总结
主题正文
-
- 2026 CIOE创纪录吸引10万观众及5000家企业参展，行业对2026-2027年光模块需求前景更加乐观。
- NPO（近封装光学）成为中国厂商重点推动的下一代技术，凭借上下游生态优势，中国有望在该领域建立竞争优势。
- 摩根士丹利于2026年9月13日发布大中华科技硬件行业更新报告，主要聚焦2026年中国国际光电博览会（CIOE）的关键洞察。
- ：近封装光学（NPO）是中国厂商重点推动的下一代技术，中国凭借完善的上下游生态系统，有望在该领域建立竞争优势。
- 行业参与者和咨询机构对2026-2027年的需求前景从此前偏保守转为，这意味着数据中心、AI算力基础设施、电信网络升级等多重需求驱动因素正在加速兑现。
- 这意味着投资者需要关注厂商在大规模量产、良率控制、关键元器件供应等方面的实际能力，而非仅仅停留在产品规格层面。
- ：尽管行业情绪乐观，但AI数据中心投资节奏可能因宏观经济或大型云厂商资本开支调整而出现波动。
- ：800G/1.6T产品技术门槛逐步降低，中国厂商之间竞争加剧，可能导致价格压力和毛利率下滑。