英集芯：主业+硅电容新业务，年底看到300e市值，未来看500-600e市值 公司主业高增长，业绩确定性强，给150e市值。 公司主业为充电宝soc，全球市占率
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英集芯：主业+硅电容新业务，年底看到300e市值，未来看500-600e市值
公司主业高增长，业绩确定性强，给150e市值。 公司主业为充电宝soc，全球市占率70%，受益于充电宝新国标，充电宝soc的asp翻倍，新充电宝soc在26年下半年开始放量。目前看到的情况是，7月8月受益于新国标充电宝soc放量，q3利润将到1e，26年全年3e利润，27年不考虑硅电容新业务，主业有4-5e利润。
硅电容成长空间广，公司卡位好增长趋势明确，给150e市值。 硅电容市场规模未来100e美元，其中gpu 60e，光模块30e，其他15e。 公司硅电容产能来自于台积电产能独家中国区授权。客户来自于empower中国区团队，帮助海内外客户导入，非常顺利，自己有设计能力。 客户：国内大疆（26q4出货）、联想、小米、字节（26q3测试中，tape out），海外Mrvl（商务谈判，26q4订单有望落地）等。 从27年较确定性的订单来看，预期可实现5-6e硅电容收入，国内和海外客户各一半。70%毛利，50%净利。27年实现利润2.5e+。
整体利润预期，26年3亿，27年合计6-7亿，28年10-12亿。
总体总结
主题正文
- 公司主业高增长，业绩确定性强，给150e市值。
- 公司主业为充电宝soc，全球市占率70%，受益于充电宝新国标，充电宝soc的asp翻倍，新充电宝soc在26年下半年开始放量。
- 目前看到的情况是，7月8月受益于新国标充电宝soc放量，q3利润将到1e，26年全年3e利润，27年不考虑硅电容新业务，主业有4-5e利润。
- 硅电容成长空间广，公司卡位好增长趋势明确，给150e市值。
- 客户：国内大疆（26q4出货）、联想、小米、字节（26q3测试中，tape out），海外Mrvl（商务谈判，26q4订单有望落地）等。
- 从27年较确定性的订单来看，预期可实现5-6e硅电容收入，国内和海外客户各一半。
- 27年实现利润2.5e+。
- 整体利润预期，26年3亿，27年合计6-7亿，28年10-12亿。