【国泰海通轻工 刘佳昆】造纸：受文化纸超预期转产，9月前期纸价较弱，箱瓦拐点已近~ 9月以来，箱瓦提涨受去库、废纸支撑削弱、文化纸转产等影响落地受阻（ 欢迎联系
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【国泰海通轻工 刘佳昆】造纸：受文化纸超预期转产，9月前期纸价较弱，箱瓦拐点已近~
9月以来，箱瓦提涨受去库、废纸支撑削弱、文化纸转产等影响落地受阻（ 欢迎联系索取提价落地梳理Excel）。伴随着双节停机渐进+旺季需求释放共振，我们认为纸价中旬左右有望开启上涨。
下旬提涨扩散， 玖龙五大基地发布箱瓦涨价，时间延长至20号后，幅度50元/吨，理文、联盛、林平等多地纸企亦同步跟涨。
如我们前期判断箱瓦纸价逐步企稳， 纸企优惠力度已减少； 下游需求开启改善， 9月包装厂订单环比提升，部分区域已出现产能紧张，伴随补库开启，叠加旺季和停机预期，预计纸价拐点已近。
板块估值仍处低位， 当前PB 1.17X，历史20%分位。
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- 【国泰海通轻工 刘佳昆】造纸：受文化纸超预期转产，9月前期纸价较弱，箱瓦拐点已近~
- 9月以来，箱瓦提涨受去库、废纸支撑削弱、文化纸转产等影响落地受阻（ 欢迎联系索取提价落地梳理Excel）。
- 伴随着双节停机渐进+旺季需求释放共振，我们认为纸价中旬左右有望开启上涨。
- 下旬提涨扩散， 玖龙五大基地发布箱瓦涨价，时间延长至20号后，幅度50元/吨，理文、联盛、林平等多地纸企亦同步跟涨。
- 如我们前期判断箱瓦纸价逐步企稳， 纸企优惠力度已减少；
- 下游需求开启改善， 9月包装厂订单环比提升，部分区域已出现产能紧张，伴随补库开启，叠加旺季和停机预期，预计纸价拐点已近。
- 板块估值仍处低位， 当前PB 1.17X，历史20%分位。
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