【华鑫宏观策略｜周观点】等待海外不确定性落地，A股蓄势修复 海外： 通胀超预期，联储9月加息概率近90%，但资产提前博弈利空落地 海外宏观交易升温；超级央行周来
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【华鑫宏观策略｜周观点】等待海外不确定性落地，A股蓄势修复 海外： 通胀超预期，联储9月加息概率近90%，但资产提前博弈利空落地
海外宏观交易升温；超级央行周来袭，9/17联储FOMC和英央行MPC，9/18 日央行议息。
①美股：以守待攻，哑铃策略。
②美债：高位筑顶，曲线熊平。等待加息预期定价后的利空落地，逐步逢高加仓。
③黄金：逢低配置。卖压接近耗尽+地缘局势边际缓和，把握调整后的配置机会。
国内： 蓄势修复，等待利空落地
大势研判：蓄势修复。等待海外不确定性落地，9月联储加息25BP市场已有定价，连续加息存有掣肘，更多是利空落地变利好，A股震荡调整，等待海外利空落地后的蓄势上行。
行业选择：科技+通胀哑铃配置，关注两大方向
1）科技景气（AI算力硬件—PCB、光模块、液冷、存储等）；
2）通胀共振（石油石化、煤炭、化工、农业、工业金属、公用事业等） 。
周度复盘
市场表现：全A指数先上后回调，微盘领跌，创业板独涨。
资金情绪：成交延续降温，拥挤度小幅反弹，ETF股向债再平衡倾向显著，股票ETF小幅净流入，债ETF增配延续，融资小幅净买入。
☎联系人：杨芹芹 | 卫正
总体总结
主题正文
- 海外： 通胀超预期，联储9月加息概率近90%，但资产提前博弈利空落地
- 超级央行周来袭，9/17联储FOMC和英央行MPC，9/18 日央行议息。
- 卖压接近耗尽+地缘局势边际缓和，把握调整后的配置机会。
- 等待海外不确定性落地，9月联储加息25BP市场已有定价，连续加息存有掣肘，更多是利空落地变利好，A股震荡调整，等待海外利空落地后的蓄势上行。
- 行业选择：科技+通胀哑铃配置，关注两大方向
- 1）科技景气（AI算力硬件—PCB、光模块、液冷、存储等）；
- 2）通胀共振（石油石化、煤炭、化工、农业、工业金属、公用事业等） 。
- 资金情绪：成交延续降温，拥挤度小幅反弹，ETF股向债再平衡倾向显著，股票ETF小幅净流入，债ETF增配延续，融资小幅净买入。