周观点：江南布衣发布FY26财年年报，业绩及派息超预期2026/9/12☕☕ ✔服装：本周江南布衣发布FY26财年年报，业绩及派息超预期。FY26财年公司收入6
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周观点：江南布衣发布FY26财年年报，业绩及派息超预期2026/9/12☕☕
✔服装：本周江南布衣发布FY26财年年报，业绩及派息超预期。FY26财年公司收入60.5亿元，同比+9.0%；归母净利润10.0亿元，同比+11.7%。拟派发末期股息1.06港元/股、特別股息0.75港元/股，连同中期股息合计2.33港元/股，派息比率110%，重视股东回报。新财年公司活跃会员数量超61万，比FY25年的56万个提升9%。其中年消费超5000元的会员超36万个（FY25财年33万个），对应消费额52.0亿元（FY25年：48.6亿元），会员数量及粘性持续提升，为业务发展提供强劲增长动能。我们持续看好高端服装，推荐比音勒芬、歌力思、江南布衣，建议关注地素时尚。
✔纺织：本周二（9月8日）伟星股份开展投资者接待日交流，公司分享了行业形势、战略支撑、增长举措等多方面信息。26H1公司营收及扣非净利双创历史同期新高，超市场预期，主要得益于全新、次新客户订单放量，尤其骆驼、坦博尔等势能上升的运动户外品牌，未来“两新”客户也将是每年双位数增长目标的重要支撑。此外，越南工厂经营好于预期，在26H1就已实现扭亏为盈。26H1公司规模效应已有所显现，后续利润端弹性有望逐步释放。对标同行YKK发斯宁事业近两年营收体量约180~200亿，伟星全球化成长空间十分广阔，我们持续推荐！
[玫瑰]【投资分析意见】 🎯服装家纺板块：看好中高端服饰、高性能户外、睡眠经济等。 🎯纺织制造板块：看好上游涨价品种，关注运动制造复苏。
总体总结
主题正文
- 归母净利润10.0亿元，同比+11.7%。
- 拟派发末期股息1.06港元/股、特別股息0.75港元/股，连同中期股息合计2.33港元/股，派息比率110%，重视股东回报。
- 其中年消费超5000元的会员超36万个（FY25财年33万个），对应消费额52.0亿元（FY25年：48.6亿元），会员数量及粘性持续提升，为业务发展提供强劲增长动能。
- 我们持续看好高端服装，推荐比音勒芬、歌力思、江南布衣，建议关注地素时尚。
- ✔纺织：本周二（9月8日）伟星股份开展投资者接待日交流，公司分享了行业形势、战略支撑、增长举措等多方面信息。
- 26H1公司营收及扣非净利双创历史同期新高，超市场预期，主要得益于全新、次新客户订单放量，尤其骆驼、坦博尔等势能上升的运动户外品牌，未来“两新”客户也将是每年双位数增长目标的重要支撑。
- 26H1公司规模效应已有所显现，后续利润端弹性有望逐步释放。
- 对标同行YKK发斯宁事业近两年营收体量约180~200亿，伟星全球化成长空间十分广阔，我们持续推荐！