【西部计算机】PCB产业链更新 [烟花]我们认为：PCB是目前AI各细分子行业中最好的，展望未来6-9个月，PCB的二阶导还在向上。 [太阳]上游供给情况：电子

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【西部计算机】PCB产业链更新

[烟花]我们认为：PCB是目前AI各细分子行业中最好的，展望未来6-9个月，PCB的二阶导还在向上。

[太阳]上游供给情况：电子布供给仍有不足，影响CCL产能投产。预计26年10月前后，产能投产问题会驱动CCL再次调价，整体涨价趋势持续。

[太阳]CCL扩产情况：CCL扩产核心瓶颈为设备（部分交期一年半）。

[太阳]mSAP供需情况：行业整体扩产幅度为70%-200%。行业整体26Q2出货量是26Q1的2倍，26Q3预计为26Q2的1.5倍，出货量持续攀升。27年光模块领域mSAP需求将在26Q3月均水平基础上再翻倍。

标的：深南电路、景旺电子、生益科技。

总体总结

主题正文

1. [烟花]我们认为：PCB是目前AI各细分子行业中最好的，展望未来6-9个月，PCB的二阶导还在向上。
2. [太阳]上游供给情况：电子布供给仍有不足，影响CCL产能投产。
3. 预计26年10月前后，产能投产问题会驱动CCL再次调价，整体涨价趋势持续。
4. [太阳]CCL扩产情况：CCL扩产核心瓶颈为设备（部分交期一年半）。
5. [太阳]mSAP供需情况：行业整体扩产幅度为70%-200%。
6. 行业整体26Q2出货量是26Q1的2倍，26Q3预计为26Q2的1.5倍，出货量持续攀升。
7. 27年光模块领域mSAP需求将在26Q3月均水平基础上再翻倍。
8. 标的：深南电路、景旺电子、生益科技。