🌍 📌1. 中美会晤相关情况 📌会晤基本背景：，市场相关推迟的主要源于美方对接工作进展缓慢，美方牵头人贝森特事务繁杂，精力未大量放在本次会晤准备上，对中方提出的
- 序号：048
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
🌍
📌1. 中美会晤相关情况 📌会晤基本背景：，市场相关推迟的主要源于美方对接工作进展缓慢，美方牵头人贝森特事务繁杂，精力未大量放在本次会晤准备上，对中方提出的议题、诉求、人员对接等反馈迟缓，曾要求缩减中方随团企业家规模。 📌会晤核心目标：。 📌2. 关税相关磋商 📌301 关税现状：，该加征幅度已得到双方默认，不再是本次谈判核心变量。 📌232 关税磋商：，232 关税覆盖所有非美经济体，目前美国对盟友欧盟、日韩的部分行业（汽车、药品、芯片等）给予 10%-15% 的优待关税，未谈判的行业将面临 25%、50% 甚至 100% 的关税水平。中方将通过采购方式争取特定行业的优待关税，优先谈判出口金额大的行业，目标是争取关税低于原有的 25% 及以上水平，其中钢铝行业谈判可能性极低，将优先尝试芯片、药品、机器人、工业机械等行业。 📌关税 K 型分化趋势： 📌关税上行类：，除 232 关税外，成熟芯片及其衍生品在 2024 年 12 月已启动 301 调查，2025 年 12 月公布结果，2027 年 6 月 23 号起可能被加征额外 25% 的行业特定关税，该事项未纳入本次谈判范围。 📌关税下行类：，相关清单已基本制定完成，预计在元首会晤时公布，涉及金额 300 亿美元，来自 2019 年 1200 亿美元的 list 4A 清单，后续双方将通过贸易理事会机制商讨更多关税下调品类。 📌暂停政策延续磋商：。 📌美国商务部实体清单 50% 控股子公司自动纳入政策，美方倾向暂停 1 年（2026 年 11 月 10 日至 2027 年 11 月 10 日），中方希望直接暂停到特朗普任期结束。 📌中方的稀土管制 61 号文、62 号文、58 号文作为对等措施也将相应推迟 1 年执行，同时海事 301 关税也将推迟 1 年执行。 📌3. AI 治理对话相关磋商 📌美方发起对话的核心目标：。 📌磋商预期：，预计仅可能形成象征性框架性成果，参考 2023 年 11 月拜登时期同类对话最终无实质落地，本次不宜有过高预期。 📌4. 中美科技博弈趋势及相关产业风险 📌美国科技博弈核心逻辑：。 📌先进芯片管制新动态： 📌美国国会提议对销往市场的先进芯片加装定位装置，方便追踪芯片流向，打击走私，。 📌美国计划立法管制海外算力租赁业务，要求在东南亚等地区建设的算力租赁中心，向中国、俄罗斯、伊朗等国提供 AI 训练服务时需向美国商务部报备，同样计划搭 2026 年国防授权法案推进，暂未落地。 📌美国进口端限制政策动态： 📌核心逻辑：。 📌FCC 现有政策：已出台消费级路由器、无人机禁令，限制境外新款产品进入美国市场，同时设置豁免通道，目前已获批的豁免公司以美国、欧洲、中国台湾地区公司为主，尚无中国内地公司获批，豁免资格与公司股权归属、在美投资规模、沟通情况挂钩；产品层面玩具无人机已获得无差别豁免，可正常进入美国市场。 📌大容量电力设备禁令：。 📌光模块管制预期：。 📌政策覆盖标准倾向：目前美国未明确是按生产商还是按产地限制，但更倾向于按生产商进行限制，仅美国本土生产的产品可能享受产地优待，仅转移到东南亚、欧洲等地区建厂无法规避限制。 📌中方反制措施：。 📌未来管制方向：美国正在梳理各产业链对华依赖度，。 📌稀土管制的有效性：。 📌5. 美国中期选举及对中美关系的影响 📌选举基本情况：。 📌选举结果预期：。 📌选举后中美关系走势： 📌基准预期：。 📌潜在风险：特朗普对共和党的影响力有所下降，加上民主党若掌控参议院，对华强硬立法的推进速度将加快，先进芯片加装定位、海外算力租赁管制等法案即使 2026 年年底未通过，2027 年新一届国会（120 届）也会加速推进；同时。 📌6. 中欧贸易关系相关情况 📌欧盟核心诉求：。 📌关税相关进展： 📌新三样中电动汽车、光伏已加征关税，。 📌中方曾提出以投资换贸易再平衡的方案，但欧盟内部对该方案分歧较大，旨在吸引外资的工业加速器法案迟迟无法通过，仅德国对中国投资持较为欢迎的态度，法国等国反对声音较大。 📌中欧投资协定预期：。 📌新能源电池相关风险：储能属于对欧出口剧增行业，符合 WTO 保障措施的启动条件，存在被加征关税的风险；。 📌7. 其他相关投资线索 📌出口退税政策趋势：。 📌出入境新规影响：。
总体总结
主题正文
- 📌232 关税磋商：，232 关税覆盖所有非美经济体，目前美国对盟友欧盟、日韩的部分行业（汽车、药品、芯片等）给予 10%-15% 的优待关税，未谈判的行业将面临 25%、50% 甚至 100% 的关税水平。
- 中方将通过采购方式争取特定行业的优待关税，优先谈判出口金额大的行业，目标是争取关税低于原有的 25% 及以上水平，其中钢铝行业谈判可能性极低，将优先尝试芯片、药品、机器人、工业机械等行业。
- 📌关税上行类：，除 232 关税外，成熟芯片及其衍生品在 2024 年 12 月已启动 301 调查，2025 年 12 月公布结果，2027 年 6 月 23 号起可能被加征额外 25% 的行业特定关税，该事项未纳入本次谈判范围。
- 📌关税下行类：，相关清单已基本制定完成，预计在元首会晤时公布，涉及金额 300 亿美元，来自 2019 年 1200 亿美元的 list 4A 清单，后续双方将通过贸易理事会机制商讨更多关税下调品类。
- 📌美国计划立法管制海外算力租赁业务，要求在东南亚等地区建设的算力租赁中心，向中国、俄罗斯、伊朗等国提供 AI 训练服务时需向美国商务部报备，同样计划搭 2026 年国防授权法案推进，暂未落地。
- 📌FCC 现有政策：已出台消费级路由器、无人机禁令，限制境外新款产品进入美国市场，同时设置豁免通道，目前已获批的豁免公司以美国、欧洲、中国台湾地区公司为主，尚无中国内地公司获批，豁免资格与公司股权归属、在美投资规模、沟通情况挂钩；
- 📌潜在风险：特朗普对共和党的影响力有所下降，加上民主党若掌控参议院，对华强硬立法的推进速度将加快，先进芯片加装定位、海外算力租赁管制等法案即使 2026 年年底未通过，2027 年新一届国会（120 届）也会加速推进；
- 📌中方曾提出以投资换贸易再平衡的方案，但欧盟内部对该方案分歧较大，旨在吸引外资的工业加速器法案迟迟无法通过，仅德国对中国投资持较为欢迎的态度，法国等国反对声音较大。