- 高盛在2026年中国AI巡演活动中拜访了圣邦股份副董事长。管理层对光模块模拟IC业务和汽车级产品前景乐观，主要受益于终端需求增长、产品结构升级、客户基础扩大
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- 高盛在2026年中国AI巡演活动中拜访了圣邦股份副董事长。管理层对光模块模拟IC业务和汽车级产品前景乐观，主要受益于终端需求增长、产品结构升级、客户基础扩大和丰富的产品组合。公司PMIC（电源管理芯片）和信号链产品正向AI数据中心扩张，搭乘AI基础设施上行周期，实现美元含量增加和产品结构升级。维持中性评级，12个月目标价143元人民币，基于2030E P/E 36.5x（按10.2% CoE折现至2027E）。目标P/E来源于同业P/E与净利润同比增速及营业利润率之和的关联性。
高盛于2026年9月11日在北京举办的"中国AI巡演"活动中拜访了圣邦股份（300661.SZ）副董事长。管理层对公司在光模块模拟IC业务和汽车级产品方面的发展前景持乐观态度，主要驱动因素包括： ：受益于AI基础设施投资上行周期 ：向下一代产品迁移推动ASP上行趋势 ：与主要客户在新一代产品上深度合作 ：多元化产品线提供增长动能 高盛对圣邦股份的PMIC（电源管理芯片）和信号链产品向AI数据中心扩张持建设性态度，但基于估值合理性的判断，维持**中性（Neutral）**评级。
业务亮点
管理层预计该业务将实现强劲增长 凭借丰富的产品组合和多元化的客户基础 与主要客户就下一代产品展开紧密合作，这将带来更高的进入壁垒和ASP上行趋势
管理层目标提高汽车业务的收入占比 正在扩大汽车级产品组合 借助其在工业市场的研发经验进行拓展
持续向下一代产品升级 预计将带动综合ASP上行趋势 成为公司收入增长的核心驱动力 AI数据中心机遇 圣邦股份正积极将其PMIC和信号链产品扩展至AI数据中心领域，受益于： AI基础设施上行周期 美元含量（dollar content）持续增加 产品结构持续优化升级
项目内容
中性（Neutral）
143元人民币
基于2030E P/E 36.5x
按10.2% CoE折现回2027E
同业P/E与净利润同比增速及营业利润率之和的关联性
：智能手机和消费电子需求强于/弱于预期 ：新产品推出和市场拓展进度快于/慢于预期 ：来自国内同行的竞争压力减轻/加剧
- 高盛在2026年中国AI巡演活动中拜访了圣邦股份副董事长。管理层对光模块模拟IC业务和汽车级产品前景乐观，主要受益于终端需求增长、产品结构升级、客户基础扩大和丰富的产品组合。公司PMIC（电源管理芯片）和信号链产品正向AI数据中心扩张，搭乘AI基础设施上行周期，实现美元含量增加和产品结构升级。维持中性评级，12个月目标价143元人民币，基于2030E P/E 36.5x（按10.2% CoE折现至2027E）。目标P/E来源于同业P/E与净利润同比增速及营业利润率之和的关联性。
高盛于2026年9月11日在北京举办的"中国AI巡演"活动中拜访了圣邦股份（300661.SZ）副董事长。管理层对公司在光模块模拟IC业务和汽车级产品方面的发展前景持乐观态度，主要驱动因素包括： ：受益于AI基础设施投资上行周期 ：向下一代产品迁移推动ASP上行趋势 ：与主要客户在新一代产品上深度合作 ：多元化产品线提供增长动能 高盛对圣邦股份的PMIC（电源管理芯片）和信号链产品向AI数据中心扩张持建设性态度，但基于估值合理性的判断，维持**中性（Neutral）**评级。
业务亮点
管理层预计该业务将实现强劲增长 凭借丰富的产品组合和多元化的客户基础 与主要客户就下一代产品展开紧密合作，这将带来更高的进入壁垒和ASP上行趋势
管理层目标提高汽车业务的收入占比 正在扩大汽车级产品组合 借助其在工业市场的研发经验进行拓展
持续向下一代产品升级 预计将带动综合ASP上行趋势 成为公司收入增长的核心驱动力 AI数据中心机遇 圣邦股份正积极将其PMIC和信号链产品扩展至AI数据中心领域，受益于： AI基础设施上行周期 美元含量（dollar content）持续增加 产品结构持续优化升级
项目内容
中性（Neutral）
143元人民币
基于2030E P/E 36.5x
按10.2% CoE折现回2027E
同业P/E与净利润同比增速及营业利润率之和的关联性
：智能手机和消费电子需求强于/弱于预期 ：新产品推出和市场拓展进度快于/慢于预期 ：来自国内同行的竞争压力减轻/加剧
总体总结
主题正文
- 管理层对光模块模拟IC业务和汽车级产品前景乐观，主要受益于终端需求增长、产品结构升级、客户基础扩大和丰富的产品组合。
- 维持中性评级，12个月目标价143元人民币，基于2030E P/E 36.5x（按10.2% CoE折现至2027E）。
- 高盛对圣邦股份的PMIC（电源管理芯片）和信号链产品向AI数据中心扩张持建设性态度，但基于估值合理性的判断，维持**中性（Neutral）**评级。
- 管理层预计该业务将实现强劲增长
- 成为公司收入增长的核心驱动力
- 管理层对光模块模拟IC业务和汽车级产品前景乐观，主要受益于终端需求增长、产品结构升级、客户基础扩大和丰富的产品组合。
- 维持中性评级，12个月目标价143元人民币，基于2030E P/E 36.5x（按10.2% CoE折现至2027E）。
- 管理层预计该业务将实现强劲增长