华工科技交流纪要9.9: 华工正源 = 华工科技旗下光模块/光芯片业务平台。 1.国内客户：华为、阿里、腾讯均已导入；国内 800G 节奏跟上。 2.海外客户：
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华工科技交流纪要9.9:
华工正源 = 华工科技旗下光模块/光芯片业务平台。 1.国内客户：华为、阿里、腾讯均已导入；国内 800G 节奏跟上。
2.海外客户： 📈北美大客户N 1.6T：已送样，马上小批量（约小几千只级），判断“过审概率大”；若过，有望成为英伟达新供应商体系（原旭创/天孚/新易盛之外的新进入者）。 📈客户O：1.6T 有明确需求，总量级百万只以上。 📈某消费电子龙头：6.4T/3.2T 方向在谈，送样摸底中。 技术：LPO、NPO、1.6T、3.2T、微光、3D封装、MPO堆叠均在布局；自研光芯片/电芯片替代在推进。
3.业绩与订单测算（交流中口径） 📈2026三季度：业绩显著修复。 📈2027年（明年测算）： 若 1500 万只级年交付 （其中25%1.6T）→ 可以测算利润60e，加上主业明年可以看70亿利润。公司在英伟达进展预期差较大，在旭创，新易盛和coherent三大家之后，公司在再次的三选一中作为唯一供应商开始小批量测试，一旦10月份测试通过将开始大规模量产，后续3.2T NPO代工也在规划之中，公司市值想象空间巨大。
总体总结
主题正文
- 📈北美大客户N 1.6T：已送样，马上小批量（约小几千只级），判断“过审概率大”；
- 若过，有望成为英伟达新供应商体系（原旭创/天孚/新易盛之外的新进入者）。
- 📈客户O：1.6T 有明确需求，总量级百万只以上。
- 📈某消费电子龙头：6.4T/3.2T 方向在谈，送样摸底中。
- 技术：LPO、NPO、1.6T、3.2T、微光、3D封装、MPO堆叠均在布局；
- 3.业绩与订单测算（交流中口径）
- 若 1500 万只级年交付 （其中25%1.6T）→ 可以测算利润60e，加上主业明年可以看70亿利润。
- 公司在英伟达进展预期差较大，在旭创，新易盛和coherent三大家之后，公司在再次的三选一中作为唯一供应商开始小批量测试，一旦10月份测试通过将开始大规模量产，后续3.2T NPO代工也在规划之中，公司市值想象空间巨大。