[太阳]鸿富瀚调研更新-260910 阿里进展 液冷模组份额40-45%，和思泉差不多，台达还有一部分。 单柜价值量70e左右，净利率20%左右，考虑到验证周期

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[太阳]鸿富瀚调研更新-260910

阿里进展 液冷模组份额40-45%，和思泉差不多，台达还有一部分。 单柜价值量70e左右，净利率20%左右，考虑到验证周期长，预计价格2-3年内不会有太大变化。 今年预计总共出1000+柜，其中Q3预计300+，Q4预计单月出货200柜+，全年预计收入7e+。 27-28年预计阿里总采购量为1/4万台，按40%份额计算公司供货量为0.4/1.6万台，28年有望达到百亿收入规模，20e利润弹性。

其他产品 VC：AWS和AMD各1e订单。 Manifold：Rack Manifold拿到NV的RVL 另外液冷模组给Meta、AWS、腾讯已经送样。

产能 当前液冷总产值80e，其中梅州25e，苏州40e，泰国5e，越南10e+。

其他 26年主业消费电子结构件+自动化装备预计收入12e左右，其中自动化业务由去年的千万级别增长至3e，消费电子有望受益于苹果20周年。电站业务26年9月并网，开始贡献利润。

总体总结

主题正文

1. 液冷模组份额40-45%，和思泉差不多，台达还有一部分。
2. 单柜价值量70e左右，净利率20%左右，考虑到验证周期长，预计价格2-3年内不会有太大变化。
3. 今年预计总共出1000+柜，其中Q3预计300+，Q4预计单月出货200柜+，全年预计收入7e+。
4. 27-28年预计阿里总采购量为1/4万台，按40%份额计算公司供货量为0.4/1.6万台，28年有望达到百亿收入规模，20e利润弹性。
5. VC：AWS和AMD各1e订单。
6. 当前液冷总产值80e，其中梅州25e，苏州40e，泰国5e，越南10e+。
7. 26年主业消费电子结构件+自动化装备预计收入12e左右，其中自动化业务由去年的千万级别增长至3e，消费电子有望受益于苹果20周年。
8. 电站业务26年9月并网，开始贡献利润。