🤖我们认为 MSL 团队已基本兑现承诺，模型推出节奏明显加快，从今年 7 月的 Muse Spark 1.1 迅速迭代到近期的 Muse Spark 1.3，后
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🤖我们认为 MSL 团队已基本兑现承诺，模型推出节奏明显加快，从今年 7 月的 Muse Spark 1.1 迅速迭代到近期的 Muse Spark 1.3，后者已具备与 Claude 和 GPT 系列模型竞争的实力。 📱尽管变现并非 Muse 的短期首要任务，但我们认为在抽成 / 佣金模式和订阅服务方面蕴藏着重大机遇，其潜在市场空间（TAM）可能达数十万亿美元。 💻我们预计 2027 年 capex 为 2430 亿美元（+70%），2028 年 capex 为 2840 亿美元（+17%），两者均远高于市场共识预期。我们认为影响 2028 年支出的潜在因素可能包括数据中心建设进展与推迟情况、AI 产品的采用与变现，以及供应受限问题。 💰
总体总结
主题正文
- 🤖我们认为 MSL 团队已基本兑现承诺，模型推出节奏明显加快，从今年 7 月的 Muse Spark 1.1 迅速迭代到近期的 Muse Spark 1.3，后者已具备与 Claude 和 GPT 系列模型竞争的实力。
- 📱尽管变现并非 Muse 的短期首要任务，但我们认为在抽成 / 佣金模式和订阅服务方面蕴藏着重大机遇，其潜在市场空间（TAM）可能达数十万亿美元。
- 💻我们预计 2027 年 capex 为 2430 亿美元（+70%），2028 年 capex 为 2840 亿美元（+17%），两者均远高于市场共识预期。
- 我们认为影响 2028 年支出的潜在因素可能包括数据中心建设进展与推迟情况、AI 产品的采用与变现，以及供应受限问题。