【长江电新】光伏：治理低价无序竞争再落一子，成本核算通知提供实操抓手 事件：近日，国家发展改革委、市场监管总局联合印发《关于重要工业品低价无序竞争成本核算有关事
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【长江电新】光伏：治理低价无序竞争再落一子，成本核算通知提供实操抓手
事件：近日，国家发展改革委、市场监管总局联合印发《关于重要工业品低价无序竞争成本核算有关事项的通知》。
1、我们认为本次《》明确了： 1）成本核算原则上以经营者生产特定产品的 个别成本为基础； 2）实际产能利用率大幅低于行业平均产能利用率的经营者，适当 考虑产能利用率对个别成本的影响； 3）行业平均成本由 行业协会等有关机构，在国家发展改革委、市场监管总局和行业主管部门指导下测算确定； 4）各省级发展改革部门、市场监管部门要在国家统一指导下，加强与行业主管部门的联系，结合产业发展规律、行业生产经营特点，做好相关工作， 依法依规治理低价无序竞争，切实维护市场价格秩序。
2、本轮光伏政策与此前相比： 24、25年光伏反内卷举措由企业主导，缺乏有效抓手与监管，最终不了了之。本轮光伏政策为自上而下推动，特点在于有法可依&稳步推进。 1）价格条线，继不低于成本销售之后，成本核算模型通则发布，市监局对光伏行业开展价格合规指导，8家硅料企业签署《》，相关会议不断讨论推进细则，本次《》进一步对治理低价无序竞争工作提供了有效抓手。 2）产能条线，硅料能耗&电池组件转换效率强标发布，27年起执行。
3、我们认为本轮反内卷自上而下落地的可能性更高，光伏行业经历11个季度亏损后更容易达成默契。投资上考虑到当前板块已处于'' 估值底+持仓底+基本面底''的三重底部区间，建议关注光伏底部布局机会，推荐有望率先涨价的硅料环节、新技术相关公司、格局较好/成本优势显著的辅材龙头及一体化龙头，同时建议布局第二成长曲线明确落地的龙头企业。
总体总结
主题正文
- 事件：近日，国家发展改革委、市场监管总局联合印发《关于重要工业品低价无序竞争成本核算有关事项的通知》。
- 2）实际产能利用率大幅低于行业平均产能利用率的经营者，适当 考虑产能利用率对个别成本的影响；
- 3）行业平均成本由 行业协会等有关机构，在国家发展改革委、市场监管总局和行业主管部门指导下测算确定；
- 4）各省级发展改革部门、市场监管部门要在国家统一指导下，加强与行业主管部门的联系，结合产业发展规律、行业生产经营特点，做好相关工作， 依法依规治理低价无序竞争，切实维护市场价格秩序。
- 24、25年光伏反内卷举措由企业主导，缺乏有效抓手与监管，最终不了了之。
- 1）价格条线，继不低于成本销售之后，成本核算模型通则发布，市监局对光伏行业开展价格合规指导，8家硅料企业签署《》，相关会议不断讨论推进细则，本次《》进一步对治理低价无序竞争工作提供了有效抓手。
- 3、我们认为本轮反内卷自上而下落地的可能性更高，光伏行业经历11个季度亏损后更容易达成默契。
- 投资上考虑到当前板块已处于'' 估值底+持仓底+基本面底''的三重底部区间，建议关注光伏底部布局机会，推荐有望率先涨价的硅料环节、新技术相关公司、格局较好/成本优势显著的辅材龙头及一体化龙头，同时建议布局第二成长曲线明确落地的龙头企业。