【长江电新】德业股份：董事长提议回购，再证信心，继续底部坚定推荐！0908 事件：今日德业股份公告，公司收到董事长的回购提议，回购金额1-2亿，回购股份用于员工

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【长江电新】德业股份：董事长提议回购，再证信心，继续底部坚定推荐！0908

事件：今日德业股份公告，公司收到董事长的回购提议，回购金额1-2亿，回购股份用于员工持股或股权激励。

1、德业今天股价调整主要源于市场情绪与资金面扰动，而非基本面变化。我们认为公司当前估值已严重脱离基本面，公司今日回购亦证明对经营和股价的信心，故继续坚定看好底部布局机会。

2、基本面上看，公司 9月储能排产达20万台，环增30%，欧洲需求尤为旺盛。近期天然气期货价格已创今年以来新高，后续电价上涨预期下，我们预计Q4公司排产有望延续环比增长趋势，下半年利润预计逐季环增。 2027年公司更有望实现30%-50%收入增长，业绩强势无虞。

3、近期市场担心欧洲贸易壁垒、毛利率下降等，我们产业了解下来，户储并未出现竞争格局进一步恶化，Q2毛利率下降主要为原料涨价、汇兑等阶段性因素导致，绝大多数市场产品售价维持不变。德业成本优势维持，行业共性的成本上涨利好格局出清。明年若原料降价，公司毛利率也预计修复。

4、我们预计德业2026-2027年实现利润60亿+、80亿+，对应PE仅为17、13倍。考虑公司过去两年分红比例均超80%， 2026年股息率或达到5%，兼具高成长+高股息。再次强调公司已经超跌，底部坚定推荐！

主题正文

事件：今日德业股份公告，公司收到董事长的回购提议，回购金额1-2亿，回购股份用于员工持股或股权激励。
我们认为公司当前估值已严重脱离基本面，公司今日回购亦证明对经营和股价的信心，故继续坚定看好底部布局机会。
2、基本面上看，公司 9月储能排产达20万台，环增30%，欧洲需求尤为旺盛。
近期天然气期货价格已创今年以来新高，后续电价上涨预期下，我们预计Q4公司排产有望延续环比增长趋势，下半年利润预计逐季环增。
2027年公司更有望实现30%-50%收入增长，业绩强势无虞。
3、近期市场担心欧洲贸易壁垒、毛利率下降等，我们产业了解下来，户储并未出现竞争格局进一步恶化，Q2毛利率下降主要为原料涨价、汇兑等阶段性因素导致，绝大多数市场产品售价维持不变。
4、我们预计德业2026-2027年实现利润60亿+、80亿+，对应PE仅为17、13倍。
考虑公司过去两年分红比例均超80%， 2026年股息率或达到5%，兼具高成长+高股息。