【财通军工】洪都航空调研反馈@0908 1.26H1境外收入同比增长9-10e，主要驱动因素是无人机； 2.26H1毛利率下滑主要由无人机拖累，首单定价较低，未
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【财通军工】洪都航空调研反馈@0908
1.26H1境外收入同比增长9-10e，主要驱动因素是无人机；
2.26H1毛利率下滑主要由无人机拖累，首单定价较低，未来规模效应利润率提升；
3.未来三年JM收入有望实现每年20-30%的增长；
4.目前有几十架教练机待交付，核心瓶颈是发动机，预计27-28年明显改善，教练机现有产能满产后可支撑200架左右年产量；轻多内需市场空间初步估计300-500架；
5.C919配套正在扩产，产能预计翻一倍，达到70-80架份/年。
总体总结
主题正文
- 【财通军工】洪都航空调研反馈@0908
- 1.26H1境外收入同比增长9-10e，主要驱动因素是无人机；
- 2.26H1毛利率下滑主要由无人机拖累，首单定价较低，未来规模效应利润率提升；
- 3.未来三年JM收入有望实现每年20-30%的增长；
- 4.目前有几十架教练机待交付，核心瓶颈是发动机，预计27-28年明显改善，教练机现有产能满产后可支撑200架左右年产量；
- 轻多内需市场空间初步估计300-500架；
- 5.C919配套正在扩产，产能预计翻一倍，达到70-80架份/年。