[玫瑰]古茗线下调研要点，欢迎了解详细情况： 开店：2026年开店更大概率靠近1600家；同店健康度优先级高于开店，长期国内门店目标至少3万家。 加盟政策：新加
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[玫瑰]古茗线下调研要点，欢迎了解详细情况：
开店：2026年开店更大概率靠近1600家；同店健康度优先级高于开店，长期国内门店目标至少3万家。
加盟政策：新加盟政策下首年现金支出增加约2-3万元。核心是降低加盟费集中支付压力、加强风险共担，中期有利于加盟意愿修复，整体偏积极。
单店：当前单店年化EBITDA约35-40万元，标准回本周期约18个月；7月同店GMV及单店利润均已转正，8月延续改善。
咖啡：基础咖啡复购率高于传统茶饮，店中店模式复用现有门店资产，增量经济性较好。
盈利：咖啡毛利率略低于茶饮，但货补收缩后持续改善；2026年综合毛利率预计同比基本持平。
早餐烘焙：约5000-6000家门店开放早时段、约3000家配置烤箱，Q4至2027年加快铺设，重点测试蛋挞、佛卡夏等产品。
费用：咖啡代言及品牌投放增加，预计2026H2销售费用及全年销售费用率同比提升。
增量空间：低线市场仍是开店基本盘；高线城市预计先于出海。
总体总结
主题正文
- 同店健康度优先级高于开店，长期国内门店目标至少3万家。
- 核心是降低加盟费集中支付压力、加强风险共担，中期有利于加盟意愿修复，整体偏积极。
- 单店：当前单店年化EBITDA约35-40万元，标准回本周期约18个月；
- 7月同店GMV及单店利润均已转正，8月延续改善。
- 盈利：咖啡毛利率略低于茶饮，但货补收缩后持续改善；
- 2026年综合毛利率预计同比基本持平。
- 早餐烘焙：约5000-6000家门店开放早时段、约3000家配置烤箱，Q4至2027年加快铺设，重点测试蛋挞、佛卡夏等产品。
- 费用：咖啡代言及品牌投放增加，预计2026H2销售费用及全年销售费用率同比提升。