【中信建投 通信&人工智能组】 美格智能：业绩拐点，拓展光模块等云端算力第二曲线 [太阳] Q2业绩拐点、主业持续乐观 [玫瑰]公司是算力模组领域头部厂商。26
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【中信建投 通信&人工智能组】 美格智能：业绩拐点，拓展光模块等云端算力第二曲线
[太阳] Q2业绩拐点、主业持续乐观 [玫瑰]公司是算力模组领域头部厂商。26H1公司收入20.2亿元同比+7%，归母净利润1.06亿元，同比+26%，收入扭转一季度下降态势。上半年公司收入增速承压主要系单一大客户影响，而剔除该客户影响后、上半年公司收入同比增速超过60%，目前该单一大客户影响已经基本消化，后续公司主业展望持续乐观。
[玫瑰]公司近期发布新一轮股权激励，考核目标以2025年为基数，2026、2027、2028年营收或者扣非利润增速分别超过30%、60%、90%，体现业务发展信心。
[太阳] 积极拓展云侧第二曲线、包括光通信/ASIC推理服务器等
[玫瑰]公司有业内最完整的 基于高通芯片平台 的智能模组、高算力AI模组、4G\5G\5A-A通信模组产品线。在端侧业务基础上，公司积极拓展云侧业务，未来有望打开新的广阔空间。
[玫瑰] 光通信：近期，公司公告拟与兆格创业“兆格创业”（公司高级管理人员及核心技术人员组成的合伙平台）、“星沅光电”共同出资设立“美格光芯”（公司持股比例80%，“兆格创业”持股比例20%，“星沅光电”持股比例10%）。星沅光电的主要业务为开发高端磷化铟激光器芯片、器件及相关模块、子系统。双方将优势布局，共同打造光器件、光引擎、光模块等全链条解决方案。
[玫瑰] ASIC推理服务器“公司已经启动AI研发及先进制造产业基地建设项目，在高算力模组、ASIC推理服务器、车载SIP模组、具身智能等方向布局面向未来的先进自主制造能力。公司合作紧密的上游芯片厂商也推出了一系列服务器及数据中心芯片产品，公司在研发上有继承性，可以快速进行服务器产品的设计和开发，公司将在服务器产业链上继续加大布局和投入。
总体总结
主题正文
- 【中信建投 通信&人工智能组】 美格智能：业绩拐点，拓展光模块等云端算力第二曲线
- 26H1公司收入20.2亿元同比+7%，归母净利润1.06亿元，同比+26%，收入扭转一季度下降态势。
- 上半年公司收入增速承压主要系单一大客户影响，而剔除该客户影响后、上半年公司收入同比增速超过60%，目前该单一大客户影响已经基本消化，后续公司主业展望持续乐观。
- [玫瑰]公司近期发布新一轮股权激励，考核目标以2025年为基数，2026、2027、2028年营收或者扣非利润增速分别超过30%、60%、90%，体现业务发展信心。
- [玫瑰]公司有业内最完整的 基于高通芯片平台 的智能模组、高算力AI模组、4G\5G\5A-A通信模组产品线。
- [玫瑰] 光通信：近期，公司公告拟与兆格创业“兆格创业”（公司高级管理人员及核心技术人员组成的合伙平台）、“星沅光电”共同出资设立“美格光芯”（公司持股比例80%，“兆格创业”持股比例20%，“星沅光电”持股比例10%）。
- [玫瑰] ASIC推理服务器“公司已经启动AI研发及先进制造产业基地建设项目，在高算力模组、ASIC推理服务器、车载SIP模组、具身智能等方向布局面向未来的先进自主制造能力。
- 公司合作紧密的上游芯片厂商也推出了一系列服务器及数据中心芯片产品，公司在研发上有继承性，可以快速进行服务器产品的设计和开发，公司将在服务器产业链上继续加大布局和投入。