1、美伊冲突升级，油价迫近100大关，局势已经成为【伊攻美守】，主动权在伊朗这边。美国采取【经济制裁为主+军事打击为辅】的方式，长期会有效、但短期很难打服伊朗。

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2、美伊的【对抗长期化+脉冲式升级】成为常态，驱动油价震荡中上涨📈目前来看9月的冲突可能在下半月缓和，但10月中下旬很有可能再次升级，尤其是11月3日的美国【中期选举】+10月27日【以色列大选】前后。

3、美国的弹药库存不可能支撑一场上半年那样5-6周左右的高强度战争，只能每个月量入为出，【本轮高潮很可能就在9月中旬】。美国要胜利必须要实现两个目标：摧毁伊朗核设施+打破海峡封锁。关键看美国【是否敢于在本周袭击镐山核设施】。

4、据说特朗普现在对此非常犹豫，非常想taco。但美国很难完全taco，因为一旦退缩，伊朗很有可能即将和阿曼达成【通航协议】，根据协议未来30-60天过渡期后伊朗将获得【海峡主权+收通行费】，美国必然不愿接受。

5、中东局势的碎片化加剧，主线【美伊冲突】将分化为霍尔木兹+曼德海峡的【双峡联动】，海湾国家无法再完全指望美国，中等强国沙特、卡塔尔等希望和域外国家土耳其、巴基斯坦等抱团取暖，长期削弱石油美元的根基。

6、地缘与宏观交织，成为今年市场的关键因素，我们会持续为大家提供最及时、最优质的研究！过去10年我们一直在争取佣金派点，但今年不一样了，我们的核心指标是【影响力】，9月是地缘关键时刻、也是我们组的关键时刻。我们不是策略，我们是【宏观】！感恩不尽！

东方宏观曹靖楠

主题正文

1、美伊冲突升级，油价迫近100大关，局势已经成为【伊攻美守】，主动权在伊朗这边。
美国采取【经济制裁为主+军事打击为辅】的方式，长期会有效、但短期很难打服伊朗。
2、美伊的【对抗长期化+脉冲式升级】成为常态，驱动油价震荡中上涨📈目前来看9月的冲突可能在下半月缓和，但10月中下旬很有可能再次升级，尤其是11月3日的美国【中期选举】+10月27日【以色列大选】前后。
3、美国的弹药库存不可能支撑一场上半年那样5-6周左右的高强度战争，只能每个月量入为出，【本轮高潮很可能就在9月中旬】。
但美国很难完全taco，因为一旦退缩，伊朗很有可能即将和阿曼达成【通航协议】，根据协议未来30-60天过渡期后伊朗将获得【海峡主权+收通行费】，美国必然不愿接受。
5、中东局势的碎片化加剧，主线【美伊冲突】将分化为霍尔木兹+曼德海峡的【双峡联动】，海湾国家无法再完全指望美国，中等强国沙特、卡塔尔等希望和域外国家土耳其、巴基斯坦等抱团取暖，长期削弱石油美元的根基。
6、地缘与宏观交织，成为今年市场的关键因素，我们会持续为大家提供最及时、最优质的研究！
过去10年我们一直在争取佣金派点，但今年不一样了，我们的核心指标是【影响力】，9月是地缘关键时刻、也是我们组的关键时刻。