【中信证券】今日报告目录0909 --总量-- 🚩【宏观-张黎阳】8月进出口数据点评—外贸韧性进一步验证 8月出口增速再超预期，电子与AI、汽车、成品油出口较强
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【中信证券】今日报告目录0909 --总量--
🚩【宏观-张黎阳】8月进出口数据点评—外贸韧性进一步验证
8月出口增速再超预期，电子与AI、汽车、成品油出口较强，消费品回暖，K型分化收敛。进口受电子与AI涨价带动保持高位。下半年出口韧性较强，关注欧美贸易摩擦升级风险。
--行业--
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🚩【前瞻-杨宗轩】硅谷调研思考：市场需要新的叙事
AI产业长周期乐观，但中短期美股科技股呈宽幅震荡、电风扇行情。Q3财报前AI模型与货币化进展是核心变量。
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总体总结
主题正文
- 下半年出口韧性较强，关注欧美贸易摩擦升级风险。
- 🚩【公用-李想】中报回顾—供给冲击致经营平淡，投资已在收缩
- 【推荐】川投能源、国投电力、长江电力、华能水电、国电电力、中广核电力、中国核电、华能国际、华能蒙电、陕西能源、福能股份、国能日新等。
- 门店出清持续，龙头优势明显，2025年行业指标修复，2026年中报龙头业绩向好并重启扩张，估值性价比突出。
- 【建议关注】益丰药房、大参林、老百姓、一心堂。
- Q3财报前AI模型与货币化进展是核心变量。
- 传媒｜看好IP运营与AI商业化协同兑现，关注新内容上线、经典IP焕新、衍生品转化及AI收益分配。
- 预计2026-2028年归母净利润0.64/1.00/1.09亿元，看好长期价值。