【东财军工】积极看多军工，迎接“十五五”装备需求释放 我们积极看多军工板块，核心原因在于： 1、此前板块受人事、“十五五”规划推迟等因素压制，近期产业迎来诸多积

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【东财军工】积极看多军工，迎接“十五五”装备需求释放

我们积极看多军工板块，核心原因在于： 1、此前板块受人事、“十五五”规划推迟等因素压制，近期产业迎来诸多积极信号，2027年板块基本面有望迎来较大改善。

2、板块配置比例处于绝对底部。2026Q2军工板块持仓比例仅2.38%，主动基金超配比例创2020Q3以来新低。

3、军贸产业需求爆发。重点公司如国睿科技2026年预计关联销售额较25年同比大增72%（主因是外贸大幅增长），我们判断这仅是军贸产业趋势开端，订单或有望超预期。

4、投资建议：优选核心龙头与高景气军贸方向，建议关注： 1）军工β核心：洪都航空，中航西飞，航发动力，中航成飞，中航沈飞等。

2）军贸：国科军工，中兵红箭，六九一二，中无人机，航天彩虹，国睿科技等

5、风险提示：规划落地进度不及预期。

总体总结

主题正文

1. 我们积极看多军工板块，核心原因在于：
2. 1、此前板块受人事、“十五五”规划推迟等因素压制，近期产业迎来诸多积极信号，2027年板块基本面有望迎来较大改善。
3. 2、板块配置比例处于绝对底部。
4. 2026Q2军工板块持仓比例仅2.38%，主动基金超配比例创2020Q3以来新低。
5. 重点公司如国睿科技2026年预计关联销售额较25年同比大增72%（主因是外贸大幅增长），我们判断这仅是军贸产业趋势开端，订单或有望超预期。
6. 4、投资建议：优选核心龙头与高景气军贸方向，建议关注：
7. 1）军工β核心：洪都航空，中航西飞，航发动力，中航成飞，中航沈飞等。
8. 5、风险提示：规划落地进度不及预期。