花旗TMT会议：NPO抢跑 CPO瓶颈是测试 光互联是“下一个HBM” 9月9日｜花旗认为NPO已取代CPO成为近期首选交易逻辑，而激光器与光纤正被定位为"下一
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花旗TMT会议：NPO抢跑 CPO瓶颈是测试 光互联是“下一个HBM”
9月9日｜花旗认为NPO已取代CPO成为近期首选交易逻辑，而激光器与光纤正被定位为"下一个HBM"，供应紧缺预期正推动相关资产获得新的估值叙事。花旗Atif Malik团队9月8日发布研究报告，记录了花旗全球TMT会议期间对Lightmatter首席执行官Harris与首席财务官Jankowski的访谈要点。光子互连初创公司Lightmatter管理层表示，NPO(近封装光学)预计将于2027年开始进入市场，并于2028年实现大规模普及；与此同时，CPO(共封装光学)用于规模扩展的时间窗口则维持在2028至2029年不变。管理层还将激光器和光纤定性为"下一个HBM"，暗示供给紧张格局将支撑相关资产的稀缺溢价。
总体总结
主题正文
- 花旗TMT会议：NPO抢跑 CPO瓶颈是测试 光互联是“下一个HBM”
- 9月9日｜花旗认为NPO已取代CPO成为近期首选交易逻辑，而激光器与光纤正被定位为"下一个HBM"，供应紧缺预期正推动相关资产获得新的估值叙事。
- 花旗Atif Malik团队9月8日发布研究报告，记录了花旗全球TMT会议期间对Lightmatter首席执行官Harris与首席财务官Jankowski的访谈要点。
- 光子互连初创公司Lightmatter管理层表示，NPO(近封装光学)预计将于2027年开始进入市场，并于2028年实现大规模普及；
- 与此同时，CPO(共封装光学)用于规模扩展的时间窗口则维持在2028至2029年不变。
- 管理层还将激光器和光纤定性为"下一个HBM"，暗示供给紧张格局将支撑相关资产的稀缺溢价。