近期医药行情有一些震荡，我们再强化推介一下我们的思考和建议（20260909） [太阳]怎么看近期的震荡？ CXO与创新药等核心方向6月以来积累了显著的绝对与超
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近期医药行情有一些震荡，我们再强化推介一下我们的思考和建议（20260909）
[太阳]怎么看近期的震荡？ CXO与创新药等核心方向6月以来积累了显著的绝对与超额收益，交易上会有一些资金选择兑现然后做行业轮动，但和基本面及产业趋势关联度不大。
[太阳]震荡是否已经充分？ 以本轮医药反弹的龙头药明康德和信达生物为例，整体调整幅度大概在10%左右，本轮上涨伴随业绩兑现（非纯估值驱动），回调更多是交易性因素，结合交易和基本面判断，进一步调整的空间已经不大。
[太阳]如何看医药的性价比？ 我们认为在非科技板块，无论是从产业趋势还是筹码交易结构，医药的性价比都是非常好的，6月以来的市场反复各个板块轮动尝试，医药的共识度最好。
[太阳]医药板块内部如何配置？ 我们还是三句话，①CXO是β（半年报看基本每家公司都能从业绩、订单、新业务等维度找到超预期的点，如4家龙头上修指引、头部订单+25~54%）；②创新药看好biopharma（中报板块收入+50%、多家公司扭亏为盈，收入利润双升，产业已步入收获期）；③院内已看到曙光（近期我们跟踪的天津、重庆、广西，就诊出现了令人欣喜的增长变化）。
[太阳]核心优选标的有哪些？ 药明康德（建议买满）、百济神州、药明生物、信达生物、药明合联、科伦博泰生物、康诺亚
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总体总结
主题正文
- 近期医药行情有一些震荡，我们再强化推介一下我们的思考和建议（20260909）
- CXO与创新药等核心方向6月以来积累了显著的绝对与超额收益，交易上会有一些资金选择兑现然后做行业轮动，但和基本面及产业趋势关联度不大。
- 以本轮医药反弹的龙头药明康德和信达生物为例，整体调整幅度大概在10%左右，本轮上涨伴随业绩兑现（非纯估值驱动），回调更多是交易性因素，结合交易和基本面判断，进一步调整的空间已经不大。
- 我们认为在非科技板块，无论是从产业趋势还是筹码交易结构，医药的性价比都是非常好的，6月以来的市场反复各个板块轮动尝试，医药的共识度最好。
- 我们还是三句话，①CXO是β（半年报看基本每家公司都能从业绩、订单、新业务等维度找到超预期的点，如4家龙头上修指引、头部订单+25~54%）；
- ②创新药看好biopharma（中报板块收入+50%、多家公司扭亏为盈，收入利润双升，产业已步入收获期）；
- ③院内已看到曙光（近期我们跟踪的天津、重庆、广西，就诊出现了令人欣喜的增长变化）。
- 药明康德（建议买满）、百济神州、药明生物、信达生物、药明合联、科伦博泰生物、康诺亚