【平安证券】26中报REITs投资者结构：投资者持仓市值普降，季报前以稳健为主策略 [咖啡]8月底REITs中报陆续披露，中报所披露的十大投资者持仓市值占比为6

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【平安证券】26中报REITs投资者结构：投资者持仓市值普降，季报前以稳健为主策略

[咖啡]8月底REITs中报陆续披露，中报所披露的十大投资者持仓市值占比为62%。26年以来REITs整体呈现供强需弱格局。26年1-8月一级发行438亿元，叠加解禁后流通市值增加141亿元；需求方面，除原始权益人外，未见投资者增加持仓市值。

[咖啡]8月以来REITs有四重利好，但全月收跌0.19%。产业园受益于原始权益人回购利好，8月逆势上涨3%，但上涨势能或不强，9月之后转向下跌；8月31日至9月4日REITs全市场日度换手率仅在24年以来19%分位数，也体现出市场缺乏强势的交易主线。

[咖啡]9月以后至10月下旬三季报发布以前，REITs预计处于信息空窗期，无风险收益率没有快涨快跌的基础假设下，REITs可能维持震荡偏弱。周期板块的反弹回升势头或不强，策略建议暂以求稳为主：一是震荡市中保障房的胜率较高，二是新型基础设施8月解禁换手之后，9月以后价格有望企稳回升。

☎：郭子睿 /陈蔚宁

总体总结

主题正文

1. 【平安证券】26中报REITs投资者结构：投资者持仓市值普降，季报前以稳健为主策略
2. [咖啡]8月底REITs中报陆续披露，中报所披露的十大投资者持仓市值占比为62%。
3. 26年1-8月一级发行438亿元，叠加解禁后流通市值增加141亿元；
4. 需求方面，除原始权益人外，未见投资者增加持仓市值。
5. 产业园受益于原始权益人回购利好，8月逆势上涨3%，但上涨势能或不强，9月之后转向下跌；
6. 8月31日至9月4日REITs全市场日度换手率仅在24年以来19%分位数，也体现出市场缺乏强势的交易主线。
7. [咖啡]9月以后至10月下旬三季报发布以前，REITs预计处于信息空窗期，无风险收益率没有快涨快跌的基础假设下，REITs可能维持震荡偏弱。
8. 周期板块的反弹回升势头或不强，策略建议暂以求稳为主：一是震荡市中保障房的胜率较高，二是新型基础设施8月解禁换手之后，9月以后价格有望企稳回升。