[红包]【申万宏源家电】盾安环境近期更新：液冷订单进入爆发期 [烟花]26H1分业务： 1）制冷设备+35%🚀，得益于前期储备半导体洁净温控、核电暖通、储能液冷
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[红包]【申万宏源家电】盾安环境近期更新：液冷订单进入爆发期
[烟花]26H1分业务： 1）制冷设备+35%🚀，得益于前期储备半导体洁净温控、核电暖通、储能液冷等订单需求释放； 2）制冷配件-2%，好于家空行业上半年-5%，主要受国补退坡+高基数造成家空主机需求低迷影响；上半年存在一定压力， 全年内部挑战目标为同比微增👊。面对铜价上涨压力，一方面通过客户份额目标灵活调整定价，另一方面通过生产自动化降本、不锈钢产品提高市场份额支撑； 3）汽零+26%，一季度传统淡季，受大客户BYD备货节奏影响，仅个位数增长，但从4月开始加速释放，业务旺季集中在下半年，二季度单季度预期近50%增长； 26年目标15亿（不包括大创），同比+36%🚀；最新在手订单：约175亿（全生命周期口径）。
[庆祝]新兴业务： 1）数据中心液冷：归类在制冷零部件业务下，核心产品为阀件和换热器，客户以北美数据中心厂商的一级供应商为主，开利、约克、特灵这些。24-25年该业务营收增速为40%-50%，25年营收约3亿，26H1液冷零部件+40%。 2）储能液冷：归类在制冷设备板块，21年开始研发，23年小批量，25年营收为7-8千万。26年营收保底目标为1亿，挑战目标2亿，核心客户包括BYD、中车、宁德时代、蔚来等，主要应用场景为充换电站。
[礼物] 26年公司整体营收内部目标为 双位数增长，扣非净利润参考股权激励目标（+15%）⚠️⚠️⚠️，参考股权激励目标当前仅11倍；
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主题正文
- [红包]【申万宏源家电】盾安环境近期更新：液冷订单进入爆发期
- 1）制冷设备+35%🚀，得益于前期储备半导体洁净温控、核电暖通、储能液冷等订单需求释放；
- 2）制冷配件-2%，好于家空行业上半年-5%，主要受国补退坡+高基数造成家空主机需求低迷影响；
- 3）汽零+26%，一季度传统淡季，受大客户BYD备货节奏影响，仅个位数增长，但从4月开始加速释放，业务旺季集中在下半年，二季度单季度预期近50%增长；
- 最新在手订单：约175亿（全生命周期口径）。
- 1）数据中心液冷：归类在制冷零部件业务下，核心产品为阀件和换热器，客户以北美数据中心厂商的一级供应商为主，开利、约克、特灵这些。
- 26年营收保底目标为1亿，挑战目标2亿，核心客户包括BYD、中车、宁德时代、蔚来等，主要应用场景为充换电站。
- [礼物] 26年公司整体营收内部目标为 双位数增长，扣非净利润参考股权激励目标（+15%）⚠️⚠️⚠️，参考股权激励目标当前仅11倍；