业绩加速在即，坚定看好长光华芯 光芯片目前依旧供不应求！现阶段产能就是业绩弹性，市场上所有的下游客户都在抢着锁定27-28年的光芯片产能，扩出来的货马上就能转化

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业绩加速在即，坚定看好长光华芯

光芯片目前依旧供不应求！现阶段产能就是业绩弹性，市场上所有的下游客户都在抢着锁定27-28年的光芯片产能，扩出来的货马上就能转化为营收体现在报表内。同时光芯片是整个光通信产业最难的一个环节，技术难、关键设备到货久，供给缺口缓解不会快，我们预计行业整体产能释放可能要到27年底！

长光拥有21台MOCVD设备。昨天讯石光通信大会上公司披露具备21台关键设备MOCVD，对应到光芯片产能极具想象力空间，出货量的增长曲线可能不是线性的，而是非线性提升！

下一代高速激光器进展加速。预计 27年推出500-800mW CW激光器和推出400G EML，对应下一代3.2T可插拔和CPO需求。同时公司还进一步向硅光芯片拓展，旗下星钥预计26年底通线，月产达5000片。

我们认为公司Q2业绩已经彰显出产能释放加速的趋势，参考业内龙头爬坡经验，未来长光很有可能连续多季度保持营收同比三位数增长，建议重点关注当下的投资机遇！

总体总结

主题正文

1. 业绩加速在即，坚定看好长光华芯
2. 现阶段产能就是业绩弹性，市场上所有的下游客户都在抢着锁定27-28年的光芯片产能，扩出来的货马上就能转化为营收体现在报表内。
3. 同时光芯片是整个光通信产业最难的一个环节，技术难、关键设备到货久，供给缺口缓解不会快，我们预计行业整体产能释放可能要到27年底！
4. 长光拥有21台MOCVD设备。
5. 昨天讯石光通信大会上公司披露具备21台关键设备MOCVD，对应到光芯片产能极具想象力空间，出货量的增长曲线可能不是线性的，而是非线性提升！
6. 预计 27年推出500-800mW CW激光器和推出400G EML，对应下一代3.2T可插拔和CPO需求。
7. 同时公司还进一步向硅光芯片拓展，旗下星钥预计26年底通线，月产达5000片。
8. 我们认为公司Q2业绩已经彰显出产能释放加速的趋势，参考业内龙头爬坡经验，未来长光很有可能连续多季度保持营收同比三位数增长，建议重点关注当下的投资机遇！