[太阳]斯菱智驱：订单持续加码，海外产能积极扩建，继续坚定推荐谐波减速器龙头！ 谐波订单持续加码，海外产能加速扩建，再次印证供应商地位 1）谐波订单持续加码：近
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[太阳]斯菱智驱：订单持续加码，海外产能积极扩建，继续坚定推荐谐波减速器龙头！
谐波订单持续加码，海外产能加速扩建，再次印证供应商地位 1）谐波订单持续加码：近期公司新增大订单，相较此前交付量级明显提升，新型号定型后公司订单量明确提升，且后续有望继续新签订单，再次印证供应商地位。 2）谐波产能建设迫在眉睫，客户指引激进：目前公司国内建成谐波30w套，泰国新建一期100w套，预计26H2达产，建设进度周度汇报。此外，针对泰国二期、三期产能客户指引非常激进（数倍于一期规划），预计27年按序扩建，募投资金后续将保障国内外产能扩建。
新产品持续扩张，ASP继续提升 1）交叉滚子等轴承持续推进，ASP有望持续提升：公司目前交叉滚子轴承产品也在推进客户导入，ASP提升明显，目前处于量产前阶段。 2）灵巧手关节轴承+微电机轴承等也在推进，ASP继续提升：除了交叉滚子轴承外，灵巧手的关节轴承以及微电机轴承公司也在积极布局，目前除前期阶段，ASP可观。
主业稳健推进，汇兑影响有望减弱，继续坚定推荐！ 1）主业稳健：公司目前主要以汽车轴承后服务市场为主，在手订单充足，此外主机厂轴承后续有望上量，定增扩建项目保障供给能力； 2）参股银球，投资收益增厚利润：26H1子公司银球实现净利润0.57亿元，目前公司参股24.34%，全年有望增厚盈利，继续坚定推荐！
总体总结
主题正文
- [太阳]斯菱智驱：订单持续加码，海外产能积极扩建，继续坚定推荐谐波减速器龙头！
- 1）谐波订单持续加码：近期公司新增大订单，相较此前交付量级明显提升，新型号定型后公司订单量明确提升，且后续有望继续新签订单，再次印证供应商地位。
- 2）谐波产能建设迫在眉睫，客户指引激进：目前公司国内建成谐波30w套，泰国新建一期100w套，预计26H2达产，建设进度周度汇报。
- 此外，针对泰国二期、三期产能客户指引非常激进（数倍于一期规划），预计27年按序扩建，募投资金后续将保障国内外产能扩建。
- 1）交叉滚子等轴承持续推进，ASP有望持续提升：公司目前交叉滚子轴承产品也在推进客户导入，ASP提升明显，目前处于量产前阶段。
- 2）灵巧手关节轴承+微电机轴承等也在推进，ASP继续提升：除了交叉滚子轴承外，灵巧手的关节轴承以及微电机轴承公司也在积极布局，目前除前期阶段，ASP可观。
- 1）主业稳健：公司目前主要以汽车轴承后服务市场为主，在手订单充足，此外主机厂轴承后续有望上量，定增扩建项目保障供给能力；
- 2）参股银球，投资收益增厚利润：26H1子公司银球实现净利润0.57亿元，目前公司参股24.34%，全年有望增厚盈利，继续坚定推荐！