202609中金唯品会奥莱REIT要点： 1、经营数据及经营策略：出租率保持100%，坪效处于同类领先水平，季节性波动下二季度单收环比下降，但因为保底条款保护，

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202609中金唯品会奥莱REIT要点：

1、经营数据及经营策略：出租率保持100%，坪效处于同类领先水平，季节性波动下二季度单收环比下降，但因为保底条款保护，收入下滑幅度低于同行。26Q1Q2收入同比均实现双位数增长。上半年增长中超过40%来自于品牌调改，主要有存量门店升级，门店扩铺、移铺，缩铺等，以及引入增量品牌。同时还有升级配套餐饮，优化货品矩阵（货品结构目前50%的奥莱常规货品，20%的新品，21%正价引流款），升级营销及运营等。

2、客流：正在持续做会员池扩充，沉淀了大量会员资产，不到10%的头部会员贡献了50%的销售额，折扣业态的复购属性强，会员资产为后续精细化运营提供了优质基本盘；当前客流结构为80%-85%来自宁波本地，10%-15%来自外地，外地客群中杭州、舟山、台州、绍兴客群增速领先，未来外地客群增速将高于本地客群，辐射范围持续扩大。

3、短期经营策略及中长期驱动：短期持续进行品牌汰换（进行品牌调整主要监控销售坪效和收益坪效，针对末位品牌会在合同到期前3-6个月启动淘汰流程）；加大营销投入，线下活动及线上营销引流；优化交通配套。项目外部高架预计2027-2028年通车，将提升宁波东钱湖、慈溪、象山等周边区域的到店便利性，同时高架联通宁波西枢纽，进一步扩大项目辐射半径。

总体总结

主题正文 要点：

1、经营数据及经营策略：出租率保持100%，坪效处于同类领先水平，季节性波动下二季度单收环比下降，但因为保底条款保护，收入下滑幅度低于同行。26Q1Q2收入同比均实现双位数增长。上半年增长中超过40%来自于品牌调改，主要有存量门店升级，门店扩铺、移铺，缩铺等，以及引入增量品牌。同时还有升级配套餐饮，优化货品矩阵（货品结构目前50%的奥莱常规货品，20%的新品，21%正价引流款），升级营销及运营等。

2、客流：正在持续做会员池扩充，沉淀了大量会员资产，不到10%的头部会员贡献了50%的销售额，折扣业态的复购属性强，会员资产为后续精细化运营提供了优质基本盘；当前客流结构为80%-85%来自宁波本地，10%-15%来自外地，外地客群中杭州、舟山、台州、绍兴客群增速领先，未来外地客群增速将高于本地客群，辐射范围持续扩大。

3、短期经营策略及中长期驱动：短期持续进行品牌汰换（进行品牌调整主要监控销售坪效和收益坪效，针对末位品牌会在合同到期前3-6个月启动淘汰流程）；加大营销投入，线下活动及线上营销引流；优化交通配套。项目外部高架预计2027-2028年通车，将提升宁波东钱湖、慈溪、象山等周边区域的到店便利性，同时高架联通宁波西枢纽，进一步扩大项目辐射半径。