【申万电子】2026Q2电子行业业绩回顾：增速历史新高，关注经营质量与适度“均值回归” 收入增长继续加速、利润增速达历史高位电子行业 26Q2营业收入同比增长

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【申万电子】2026Q2电子行业业绩回顾：增速历史新高，关注经营质量与适度“均值回归”

收入增长继续加速、利润增速达历史高位电子行业 26Q2营业收入同比增长 33%，在31个行业中位居第2；归母净利润同比增长137%，在31个行业排名第1，增速较快，达到历史高位，或关注均值回归风险。

CAPEX维持高位、行业景气仍在、也需关注经营质量用投资性现金流近似评估CAPEX，PCB、模拟芯片设计、集成电路封测等继续高增，预示行业景气度仍较高。但整个电子行业26Q2的单季度经营现金流同比增速-27%，经营现金流欠佳，应当警惕经营质量导致利润表风险，或可解读为未来投入，个股选择需慎重。

晶圆代工和封测、高增长同时健康发展晶圆代工和封测26Q2收入、利润、现金流同步高速正增长，充分受益于行业景气度的发展，前期高额的CAPEX投入也已开始兑现，封测厂继续加大先进封装CAPEX投入，抢占技术制高点，前景可期。

PCB/CCL供需仍偏紧、mSAP+高速化通胀逻辑不变换市场继续定价AI服务器/交换机/光模块对IO密度、散热、low dk/df的确定性量价拉动，26Q2增速+盈利能力显示景气度继续加强。继续关注PCB mSAP工艺升级、CCL材料的M9/M10/PTFE/RCC导入进展。

模拟功率芯片被动元件、涨价持续模拟功率芯片、被动元件已进行多轮涨价，26Q2收入、利润同比高增，涨价逻辑持续，未来或继续带来收入、利润的增长。

主题正文

【申万电子】2026Q2电子行业业绩回顾：增速历史新高，关注经营质量与适度“均值回归”
归母净利润同比增长137%，在31个行业排名第1，增速较快，达到历史高位，或关注均值回归风险。
用投资性现金流近似评估CAPEX，PCB、模拟芯片设计、集成电路封测等继续高增，预示行业景气度仍较高。
但整个电子行业26Q2的单季度经营现金流同比增速-27%，经营现金流欠佳，应当警惕经营质量导致利润表风险，或可解读为未来投入，个股选择需慎重。
晶圆代工和封测26Q2收入、利润、现金流同步高速正增长，充分受益于行业景气度的发展，前期高额的CAPEX投入也已开始兑现，封测厂继续加大先进封装CAPEX投入，抢占技术制高点，前景可期。
市场继续定价AI服务器/交换机/光模块对IO密度、散热、low dk/df的确定性量价拉动，26Q2增速+盈利能力显示景气度继续加强。
继续关注PCB mSAP工艺升级、CCL材料的M9/M10/PTFE/RCC导入进展。
模拟功率芯片、被动元件已进行多轮涨价，26Q2收入、利润同比高增，涨价逻辑持续，未来或继续带来收入、利润的增长。