❗️看拐点-【天风汽车】MLCC观点更新：预期村田Q4减产+涨价，看现货价格和股价拐点 - 0906 ——————————— ✅边际上，头部转产+调价，看现货价
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❗️看拐点-【天风汽车】MLCC观点更新：预期村田Q4减产+涨价，看现货价格和股价拐点 - 0906 ——————————— ✅边际上，头部转产+调价，看现货价格向上拐点 1、MLCC板块最近因为现货降价而调整，从股价来说有一定合理性（市场把现货价当前瞻指标，4-5月份原厂价没涨也在交易），从产业趋势来说没道理（之前多次阐述过现货价格是非理性的、局部的）。
2、如果从现货的维度， 我们认为后续价格上涨是大概率事件。核心在于村田计划Q4转产消费20-30%的产能（当前600+亿颗/月，顶格算接近200亿颗/月）去弥补AI产能不足，三星、太诱此前AI份额远低于村田，为了抢份额而转产的意愿更强。以及村田10月份计划给小客户涨价，对于现货价格都有正向拉动。
✅AI侧紧缺加剧，分歧下依然看好产业趋势 建议聚焦AI的产业趋势，0805/107料号为例，之前Rubin不用（老方案476+226组合）、现在新方案为了稳定性和性能释放开始用，单板1500颗左右。叠加已经在用的国产算力卡，明年国内、海外需求有望迎来共振，预计107的年需求量达120亿颗+，现在市场供给就70亿颗，产业持续性有望超预期。
抛开现货价格扰动因素，核心原厂从6月开始，其实一直都在涨价， 【三环集团、风华高科】目前9月份都有涨价规划，在这个位置，维持推荐！
总体总结
主题正文
- ❗️看拐点-【天风汽车】MLCC观点更新：预期村田Q4减产+涨价，看现货价格和股价拐点 - 0906
- 1、MLCC板块最近因为现货降价而调整，从股价来说有一定合理性（市场把现货价当前瞻指标，4-5月份原厂价没涨也在交易），从产业趋势来说没道理（之前多次阐述过现货价格是非理性的、局部的）。
- 2、如果从现货的维度， 我们认为后续价格上涨是大概率事件。
- 核心在于村田计划Q4转产消费20-30%的产能（当前600+亿颗/月，顶格算接近200亿颗/月）去弥补AI产能不足，三星、太诱此前AI份额远低于村田，为了抢份额而转产的意愿更强。
- 以及村田10月份计划给小客户涨价，对于现货价格都有正向拉动。
- 建议聚焦AI的产业趋势，0805/107料号为例，之前Rubin不用（老方案476+226组合）、现在新方案为了稳定性和性能释放开始用，单板1500颗左右。
- 叠加已经在用的国产算力卡，明年国内、海外需求有望迎来共振，预计107的年需求量达120亿颗+，现在市场供给就70亿颗，产业持续性有望超预期。
- 抛开现货价格扰动因素，核心原厂从6月开始，其实一直都在涨价， 【三环集团、风华高科】目前9月份都有涨价规划，在这个位置，维持推荐！