【早6点速递】大众品：底部白马+周期成长 [玫瑰] 大众品观点：股价绝对底部区间，预期低、筹码结构干净，预计股价先于基本面曲折向上，但向上趋势明确。（1） 底部
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【早6点速递】大众品：底部白马+周期成长
[玫瑰] 大众品观点：股价绝对底部区间，预期低、筹码结构干净，预计股价先于基本面曲折向上，但向上趋势明确。（1） 底部白马标的： 思路一自由现金流回本周期10年以内标的，蒙牛乳业7年、新乳业9年、安井食品8年、洽洽食品9年、巴比食品10年。思路二股息率4-6%+业绩增速10%+，可选蒙牛伊利、颐海天味、安井、宝立、巴比、三全。（2） 周期成长标的： 上游社会牧场（优然+现代）双周期共振+妙可蓝多+西麦食品+H&H国际控股+百龙创园。
[玫瑰]近期我们组织三地策略会，邀请20+公司，目前仍在持续进行，我们今天将几个重要公司核心问题简单更新如下： 1、 伊利股份：关于分红 力争分红达到2025年绝对值，叠加10-20亿回购，股息率合计6%左右。 2、 新乳业：关于净利率天花板 预计未来5年净利率持续提升至接近10%。 3、 妙可蓝多：关于持续性 展望未来3年，收入维持20%左右增速（B端30%增速+C端10-20%增速），净利率持续提升，2025年5%左右，2026年有望达到6%左右。 4、 西麦食品：关于明年成本 厄尔尼诺影响（种植面积增加+单产下降），预计燕麦成本有望稳定，公司目前已经锁定26年三分之一成本，成本可控。
总体总结
主题正文
- [玫瑰] 大众品观点：股价绝对底部区间，预期低、筹码结构干净，预计股价先于基本面曲折向上，但向上趋势明确。
- （1） 底部白马标的： 思路一自由现金流回本周期10年以内标的，蒙牛乳业7年、新乳业9年、安井食品8年、洽洽食品9年、巴比食品10年。
- （2） 周期成长标的： 上游社会牧场（优然+现代）双周期共振+妙可蓝多+西麦食品+H&H国际控股+百龙创园。
- [玫瑰]近期我们组织三地策略会，邀请20+公司，目前仍在持续进行，我们今天将几个重要公司核心问题简单更新如下：
- 1、 伊利股份：关于分红 力争分红达到2025年绝对值，叠加10-20亿回购，股息率合计6%左右。
- 2、 新乳业：关于净利率天花板 预计未来5年净利率持续提升至接近10%。
- 3、 妙可蓝多：关于持续性 展望未来3年，收入维持20%左右增速（B端30%增速+C端10-20%增速），净利率持续提升，2025年5%左右，2026年有望达到6%左右。
- 4、 西麦食品：关于明年成本 厄尔尼诺影响（种植面积增加+单产下降），预计燕麦成本有望稳定，公司目前已经锁定26年三分之一成本，成本可控。