【招商医药】周观点：创新药BD出海密集落地，看好创新药产业链与低位个股 [玫瑰]上周A股医药回调，港股医药同步调整：申万医药生物指数下跌2.00%，跑输沪深30
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【招商医药】周观点：创新药BD出海密集落地，看好创新药产业链与低位个股
[玫瑰]上周A股医药回调，港股医药同步调整：申万医药生物指数下跌2.00%，跑输沪深300指数0.67个百分点；恒生医疗保健指数下跌1.92%，跑输恒生指数2.18个百分点。A股申万医药生物13个子板块中，线下药店（+0.74%）收涨，疫苗（-5.72%）、医疗研发外包（-3.01%）等跌幅居前；个股表现分化，BD出海相关公司如和黄医药等逆势走强。
[庆祝]本周BD出海再提速：9月1日先声药业三抗SIM0660全球权益授权罗氏（首付7500万美元、总额最高15.30亿美元）；9月3日和黄医药全球首创KRAS-EGFR抗体偶联药HMPL-A830授权GSK（首付1.1亿美元、总额最高12.95亿美元）；康诺亚司普奇拜单抗东南亚及中亚等18个国家和地区授权落地。方向上，我们关注创新药出海、CXO上游、部分器械及低位业绩改善个股。
1）创新药出海：出海现金流标的科伦博泰、信达生物、百济神州、复宏汉霖、映恩生物、和铂医药等；关注9月潜在进通标的复宏汉霖、和铂医药-B、基石药业-B、瑞博生物-B、剂泰科技-P等；
2）CRO：益诺思、昭衍新药、泰格医药、美迪西、诺思格等；CDMO：药明康德、药明合联、药明生物、康龙化成、凯莱英、普洛药业、皓元医药、维亚生物等；
3）器械：部分子行业修复加速，出海+创新趋势明确：惠泰医疗、联影医疗、迈瑞医疗、英科医疗、新产业等。
4）药房：低位、业绩改善，益丰药房、大参林、老百姓等；
[抱拳]梁广楷/许菲菲/方秋实/焦玉鹏/张语馨/郭子娴/肖笑园/欧阳京/侯彪/韦文青/齐昕然/李卓凡
总体总结
主题正文
- [玫瑰]上周A股医药回调，港股医药同步调整：申万医药生物指数下跌2.00%，跑输沪深300指数0.67个百分点；
- A股申万医药生物13个子板块中，线下药店（+0.74%）收涨，疫苗（-5.72%）、医疗研发外包（-3.01%）等跌幅居前；
- [庆祝]本周BD出海再提速：9月1日先声药业三抗SIM0660全球权益授权罗氏（首付7500万美元、总额最高15.30亿美元）；
- 9月3日和黄医药全球首创KRAS-EGFR抗体偶联药HMPL-A830授权GSK（首付1.1亿美元、总额最高12.95亿美元）；
- 方向上，我们关注创新药出海、CXO上游、部分器械及低位业绩改善个股。
- 关注9月潜在进通标的复宏汉霖、和铂医药-B、基石药业-B、瑞博生物-B、剂泰科技-P等；
- 3）器械：部分子行业修复加速，出海+创新趋势明确：惠泰医疗、联影医疗、迈瑞医疗、英科医疗、新产业等。
- 4）药房：低位、业绩改善，益丰药房、大参林、老百姓等；