【鸣志电器】绑定海外头部csp的液冷泵阀新贵，半导体机电一体化持续突破！ 【液冷部分】 ⚙️ 立足电机能力实现液冷泵阀全布局，卡位北美头部客户 💧 阀门电机：

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【鸣志电器】绑定海外头部csp的液冷泵阀新贵，半导体机电一体化持续突破！

【液冷部分】

⚙️ 立足电机能力实现液冷泵阀全布局，卡位北美头部客户

💧 阀门电机： 北美头部csp指定采购，公司供应 冷板阀门电机，同时一二次侧其他阀门电机也可全面供应。

💧 in-rack泵：已小批量供应 北美GPU终端，后续进一步合作拓展其他头部客户，in-row产品同步储备中。

📊26H1液冷小批量收入已超500万美元

📊计算器

1️⃣阀门电机业务：单柜价值量约1.5万元，明年40万柜，对应60亿市场空间，10%份额。50%净利率→6亿收入、3亿利润

2️⃣In-rack泵业务：单柜价值量3万元，明年in rack部署约13万柜，对应40亿市场空间，假设20%份额，25%净利率→8亿收入、2亿利润

【半导体】

1⃣️公司26H1智驾/机器人/工业自动化/医疗设备收入同比+59%/58%/27%/11%，拐点已现。以工控等为主的子公司安浦26h1收入3.88亿，同比+42%。

2⃣️半导体设备步进系统使用量较高，公司作为国内步进龙头，26H1半导体设备电机/驱控/运控等产品同比+78%，主要来自后道封测、中前道制程及光通信设备。客户覆盖国内头部前后道及光通讯设备商。

3⃣️ 预计全年半导体收入有望过2亿。未来有望展望5亿+收入。

🧧此前200亿市值主要反应主业工业自动化/机器人等制造业务市值， 假设液冷27年5亿利润、给予30倍估值、再考虑半导体等业务拓展、综合看400亿市值

总体总结

主题正文

1. 💧 in-rack泵：已小批量供应 北美GPU终端，后续进一步合作拓展其他头部客户，in-row产品同步储备中。
2. 1️⃣阀门电机业务：单柜价值量约1.5万元，明年40万柜，对应60亿市场空间，10%份额。
3. 50%净利率→6亿收入、3亿利润
4. 2️⃣In-rack泵业务：单柜价值量3万元，明年in rack部署约13万柜，对应40亿市场空间，假设20%份额，25%净利率→8亿收入、2亿利润
5. 1⃣️公司26H1智驾/机器人/工业自动化/医疗设备收入同比+59%/58%/27%/11%，拐点已现。
6. 2⃣️半导体设备步进系统使用量较高，公司作为国内步进龙头，26H1半导体设备电机/驱控/运控等产品同比+78%，主要来自后道封测、中前道制程及光通信设备。
7. 3⃣️ 预计全年半导体收入有望过2亿。
8. 🧧此前200亿市值主要反应主业工业自动化/机器人等制造业务市值， 假设液冷27年5亿利润、给予30倍估值、再考虑半导体等业务拓展、综合看400亿市值