【平安策略】海外策略周报：强非农推升加息预期，美股估值端扰动延续 [咖啡]海外市场方面，地缘冲突升级推动油价上涨，叠加非农就业意外强劲，市场加息预期抬升，美债利
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【平安策略】海外策略周报：强非农推升加息预期，美股估值端扰动延续
[咖啡]海外市场方面，地缘冲突升级推动油价上涨，叠加非农就业意外强劲，市场加息预期抬升，美债利率上行，黄金、美元指数下跌，美股分化。港股方面，部分受海外流动性扰动，港股仍处于震荡区间。
[咖啡]海外宏观方面，①美国8月非农就业强劲，新增16.2万人，远超市场预期的5.6万人，失业率维持4.1%。②美国8月制造业PMI较前值下降1pct至54.6%，服务业PMI较前值上升1.3pct至55.4%，整体经济动能韧性较强。
[咖啡]海外政策方面，美伊冲突由经济制裁再度升级为军事打击，但美方称“打击行动将是有限度的”，为谈判留出空间。
[咖啡] 往后看，我们认为短期市场加息预期或难顺利回落，一是地缘扰动仍在；二是市场关注重点仍是通胀数据，高油价背景下或扰动通胀下行节奏，即便通胀延续回落，美联储信誉担忧下沃什或延续偏鹰表态。在此背景下，美股业绩期后盈利端催化或相对有限，叠加估值端或受利率压制，预计维持震荡。港股方面，外部流动性整体承压，内部面临解禁扰动，或延续震荡格局。
☎：平安证券策略配置研究团队 陈骁 /校星
总体总结
主题正文
- [咖啡]海外市场方面，地缘冲突升级推动油价上涨，叠加非农就业意外强劲，市场加息预期抬升，美债利率上行，黄金、美元指数下跌，美股分化。
- [咖啡]海外宏观方面，①美国8月非农就业强劲，新增16.2万人，远超市场预期的5.6万人，失业率维持4.1%。
- ②美国8月制造业PMI较前值下降1pct至54.6%，服务业PMI较前值上升1.3pct至55.4%，整体经济动能韧性较强。
- [咖啡]海外政策方面，美伊冲突由经济制裁再度升级为军事打击，但美方称“打击行动将是有限度的”，为谈判留出空间。
- [咖啡] 往后看，我们认为短期市场加息预期或难顺利回落，一是地缘扰动仍在；
- 二是市场关注重点仍是通胀数据，高油价背景下或扰动通胀下行节奏，即便通胀延续回落，美联储信誉担忧下沃什或延续偏鹰表态。
- 在此背景下，美股业绩期后盈利端催化或相对有限，叠加估值端或受利率压制，预计维持震荡。
- ☎：平安证券策略配置研究团队 陈骁 /校星