高盛——剑桥科技（603083.SS）——2026年亚洲领导者大会纪要：高速光模块产能爬坡；越南与墨西哥产能扩张中 翻译精华 高盛发布剑桥科技（603083.S
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高盛——剑桥科技（603083.SS）——2026年亚洲领导者大会纪要：高速光模块产能爬坡；越南与墨西哥产能扩张中
翻译精华
高盛发布剑桥科技（603083.SS / 6166.HK，未覆盖）在2026年亚洲领导者大会上的管理层交流纪要。核心讨论聚焦于三大主题：（1）800G/1.6T高速光模块的产能爬坡；（2）全球产能扩张进展；（3）NPO/CPO（近封装光学/共封装光学）的技术机遇。整体而言，管理层对800G/1.6T光模块的强劲需求保持乐观，公司正持续扩大中国、墨西哥及越南的产能布局。考虑到激光器、DSP芯片等上游材料的供应紧张，公司继续与产业合作伙伴紧密协作以保障供应链安全。管理层预计，到2026年底公司光模块年产能将不低于600万只。同时，公司计划在2026年下半年推进1.6T和LPO（线性驱动插拔光模块）产品的量产与客户认证，并拓展至ELSFP（外置激光器小型可插拔）、XPO及NPO等解决方案。
高速光模块产能扩张细节
剑桥科技采取多地分散化生产策略以对冲地缘与贸易风险。具体进展如下：
• 墨西哥：管理层表示，宽带产品的试生产已于2026年上半年完成，目标在2027年初启动面向美国客户的光模块生产。
• 越南：生产基地已通过客户验证，有力支撑了公司海外产能扩张的推进。
• 中国：浙江制造中心二期嘉善工厂已于2026年3月投产运营。
对光模块行业的投资启示
管理层对高速光模块需求的积极表态，与高盛关于AI资本开支驱动下800G及以上光模块加速放量的观点形成共振。高盛预计，2026/2027/2028年全球光模块市场规模将分别达到510亿美元、730亿美元和690亿美元，其中800G及以上细分市场将以31%的复合年增长率扩张，规模分别达到320亿美元、550亿美元和560亿美元。这一需求侧的强劲动能，为剑桥科技等具备全球化产能布局的上游供应商提供了明确的增长能见度。
公司概况
剑桥科技成立于2005年，是领先的光模块供应商。公司产品主要面向品牌客户（如思科），并正积极拓展至云服务提供商（CSP）。其产品线涵盖高速光收发模块、无线与宽带接入、运营商以太网及边缘计算，支撑下一代电信与数据中心网络。公司附属机构遍布美国、中国、日本、马来西亚及欧洲。
主要风险
包括：上游关键芯片（激光器、DSP）供应短缺超预期；海外产能建设进度不及预期；客户认证周期延长；行业竞争加剧导致价格压力；以及全球贸易政策变动对跨境供应链的潜在扰动。
总体总结
主题正文 纪要：高速光模块产能爬坡；越南与墨西哥产能扩张中
翻译精华
高盛发布剑桥科技（603083.SS / 6166.HK，未覆盖）在2026年亚洲领导者大会上的管理层交流纪要。核心讨论聚焦于三大主题：（1）800G/1.6T高速光模块的产能爬坡；（2）全球产能扩张进展；（3）NPO/CPO（近封装光学/共封装光学）的技术机遇。整体而言，管理层对800G/1.6T光模块的强劲需求保持乐观，公司正持续扩大中国、墨西哥及越南的产能布局。考虑到激光器、DSP芯片等上游材料的供应紧张，公司继续与产业合作伙伴紧密协作以保障供应链安全。管理层预计，到2026年底公司光模块年产能将不低于600万只。同时，公司计划在2026年下半年推进1.6T和LPO（线性驱动插拔光模块）产品的量产与客户认证，并拓展至ELSFP（外置激光器小型可插拔）、XPO及NPO等解决方案。
高速光模块产能扩张细节
剑桥科技采取多地分散化生产策略以对冲地缘与贸易风险。具体进展如下：
• 墨西哥：管理层表示，宽带产品的试生产已于2026年上半年完成，目标在2027年初启动面向美国客户的光模块生产。
• 越南：生产基地已通过客户验证，有力支撑了公司海外产能扩张的推进。
• 中国：浙江制造中心二期嘉善工厂已于2026年3月投产运营。
对光模块行业的投资启示
管理层对高速光模块需求的积极表态，与高盛关于AI资本开支驱动下800G及以上光模块加速放量的观点形成共振。高盛预计，2026/2027/2028年全球光模块市场规模将分别达到510亿美元、730亿美元和690亿美元，其中800G及以上细分市场将以31%的复合年增长率扩张，规模分别达到320亿美元、550亿美元和560亿美元。这一需求侧的强劲动能，为剑桥科技等具备全球化产能布局的上游供应商提供了明确的增长能见度。
公司概况
剑桥科技成立于2005年，是领先的光模块供应商。公司产品主要面向品牌客户（如思科），并正积极拓展至云服务提供商（CSP）。其产品线涵盖高速光收发模块、无线与宽带接入、运营商以太网及边缘计算，支撑下一代电信与数据中心网络。公司附属机构遍布美国、中国、日本、马来西亚及欧洲。
主要风险
包括：上游关键芯片（激光器、DSP）供应短缺超预期；海外产能建设进度不及预期；客户认证周期延长；行业竞争加剧导致价格压力；以及全球贸易政策变动对跨境供应链的潜在扰动。