寻找绩优低位的细分行业龙头——【广电计量】 [礼物]当前市值113亿元，预计2026-2027年归母业绩5.2亿元/6.3亿元，CAGR>20%，PE估值 22

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寻找绩优低位的细分行业龙头——【广电计量】

[礼物]当前市值113亿元，预计2026-2027年归母业绩5.2亿元/6.3亿元，CAGR>20%，PE估值 22x/18x，处于历史最低PE分位数区间。

[烟花] 净利率持续提升、利润增速快于营收增速。公司为广州地方国企，有股权激励+40%以上分红率。主业为各类高端制造行业的研发性检测服务，2026H1营收16.87亿元（+14%），归母净利1.2亿元（+25.2%），连续两年半利润增速高于营收增速，净利率持续提升，当前为12.3%，未来有望提升至15%以上。

[烟花] 业务结构优化、预计2027年营收增速会提升。军工/新能源车/半导体检测服务为基本盘，今年技改投入加码至近5亿元，重点投向集成电路、航空、卫星等高景气领域。TO-G的食品环保拖累业务营收占比降低至10%以内。

总体总结

主题正文

1. 寻找绩优低位的细分行业龙头——【广电计量】
2. [礼物]当前市值113亿元，预计2026-2027年归母业绩5.2亿元/6.3亿元，CAGR>20%，PE估值 22x/18x，处于历史最低PE分位数区间。
3. [烟花] 净利率持续提升、利润增速快于营收增速。
4. 公司为广州地方国企，有股权激励+40%以上分红率。
5. 主业为各类高端制造行业的研发性检测服务，2026H1营收16.87亿元（+14%），归母净利1.2亿元（+25.2%），连续两年半利润增速高于营收增速，净利率持续提升，当前为12.3%，未来有望提升至15%以上。
6. [烟花] 业务结构优化、预计2027年营收增速会提升。
7. 军工/新能源车/半导体检测服务为基本盘，今年技改投入加码至近5亿元，重点投向集成电路、航空、卫星等高景气领域。
8. TO-G的食品环保拖累业务营收占比降低至10%以内。