【广发电子】国内半导体设备逻辑优于海外 —— 首发公众号：思维纪要社 ————————————— 本轮AI产业周期，云厂商的超级capex驱动产业链业绩逐渐从下
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【广发电子】国内半导体设备逻辑优于海外 —— 首发公众号：思维纪要社 ————————————— 本轮AI产业周期，云厂商的超级capex驱动产业链业绩逐渐从下游向上游移动，从服务器、GPU、光模块、PCB 到 fab、存储厂再到设备。
存储供需紧张大幅涨价，盈利能力非常高，但是海外存储厂多次提到扩产纪律性，有序扩产，资本密度（资本开支/收入）远低于历史周期，海外设备订单弹性与存储周期相比明显低很多。
国内两存盈利能力同样非常高，积极IPO募资扩产，且在全球市场份额低，不管是从商业逻辑还是从国产化角度，两存在全球市场份额存在非常大的提升空间。
国内两存大力支持国产设备，未来如果两存满足国产化需求，达到全球30%的市场份额，则国产设备公司的订单在全球的份额应该比两存提前达到。
继续推荐‘老设备’公司：中科飞测、北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、精测电子、盛美上海、京仪装备、屹唐股份、芯源微等。
总体总结
主题正文
- 【广发电子】国内半导体设备逻辑优于海外
- —— 首发公众号：思维纪要社 —————————————
- 本轮AI产业周期，云厂商的超级capex驱动产业链业绩逐渐从下游向上游移动，从服务器、GPU、光模块、PCB 到 fab、存储厂再到设备。
- 存储供需紧张大幅涨价，盈利能力非常高，但是海外存储厂多次提到扩产纪律性，有序扩产，资本密度（资本开支/收入）远低于历史周期，海外设备订单弹性与存储周期相比明显低很多。
- 国内两存盈利能力同样非常高，积极IPO募资扩产，且在全球市场份额低，不管是从商业逻辑还是从国产化角度，两存在全球市场份额存在非常大的提升空间。
- 国内两存大力支持国产设备，未来如果两存满足国产化需求，达到全球30%的市场份额，则国产设备公司的订单在全球的份额应该比两存提前达到。
- 继续推荐‘老设备’公司：中科飞测、北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、精测电子、盛美上海、京仪装备、屹唐股份、芯源微等。