【广发电新】周观点更新：十五五配网微网加速发展，风电1-7月招标景气持续上行260906 [發] 电力设备：十五五、政策端对配电网、微电网重视程度日益加深。9月
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【广发电新】周观点更新：十五五配网微网加速发展，风电1-7月招标景气持续上行260906
[發] 电力设备：十五五、政策端对配电网、微电网重视程度日益加深。9月1日，国家能源局召开新型电网建设工作部署会，源荷特性转变有望驱动配电网在新型电网中地位提升。根据中国能源报，①电源侧：预计到2030年，风光发电装机比重将超过50%，成为电力装机主体。电源结构变化带来了电力系统潮流波动性、不确定性的大幅增加，低惯量、低阻尼、弱支撑特性将愈加明显。②负荷侧：各类新型负荷主体不断涌现，负荷由纯消费型向产消型转变，大量分布式光伏接入110千伏及以下电网，配电网源网荷储有源互动特征明显，负荷并网安全管理难度增大。③电网侧：大电网的送受端、交直流、高低压电网耦合需更加紧密，电网结构需由“主网主导、配网辅助”向主配微网协同转变。
十五五配网升级趋势明确，继续推荐业绩逐步筑底，经营持续改善的配网领军企业【科林】，建议关注受益于配网四可建设的【威胜信息、东方电子】，海外逐步收获的【海兴、三星电气】等。输变电设备年内剩余批次需求有望边际好转，继续推荐一次设备领军企业【平高、思源】，关注份额提升的【长高】，二次设备推荐地位稳固的领军企业【国电南瑞】，以及份额提升明显的【许继、四方】。
[發] 风电：1‑7月央国企风机中标规模同比高增、行业招标景气持续上行。根据风电头条统计，2026 年1‑7月国内央国企风电项目整机集采定标累计规模95.84GW，同比+22.86%，定标项目数量由去年同期439个回落至334个，反映出大单、框架集采占比有所抬升。分月度来看，7月央国企开标总规模4.77GW，项目主要落地于新疆、贵州、山东、广西、山西等13个省份，其中陆上风电规模4752.33MW，海上风电仅17MW，本月招标市场以陆上风电为绝对主力，海上项目短期投放偏少。从业主结构拆分，1‑7月央企开标容量85.27GW，占整体规模88.97%，国企开标容量10.57GW，占比11.03%，央企依旧是风电投资的核心主力，国企投资占比较2025年同期有所回落，央国企投资格局进一步向央企集中。
整机环节关注海外客户占比较高及积极推进海风部署的厂商，如【金风、明阳、三一、运达】；桩基及塔筒关注【大金、海力、天顺、泰胜】；零部件关注【日月、广大特材、威力传动、新强联、德力佳、金雷、通裕、时代新材】等。
总体总结
主题正文
- 根据中国能源报，①电源侧：预计到2030年，风光发电装机比重将超过50%，成为电力装机主体。
- ②负荷侧：各类新型负荷主体不断涌现，负荷由纯消费型向产消型转变，大量分布式光伏接入110千伏及以下电网，配电网源网荷储有源互动特征明显，负荷并网安全管理难度增大。
- 十五五配网升级趋势明确，继续推荐业绩逐步筑底，经营持续改善的配网领军企业【科林】，建议关注受益于配网四可建设的【威胜信息、东方电子】，海外逐步收获的【海兴、三星电气】等。
- 输变电设备年内剩余批次需求有望边际好转，继续推荐一次设备领军企业【平高、思源】，关注份额提升的【长高】，二次设备推荐地位稳固的领军企业【国电南瑞】，以及份额提升明显的【许继、四方】。
- 根据风电头条统计，2026 年1‑7月国内央国企风电项目整机集采定标累计规模95.84GW，同比+22.86%，定标项目数量由去年同期439个回落至334个，反映出大单、框架集采占比有所抬升。
- 分月度来看，7月央国企开标总规模4.77GW，项目主要落地于新疆、贵州、山东、广西、山西等13个省份，其中陆上风电规模4752.33MW，海上风电仅17MW，本月招标市场以陆上风电为绝对主力，海上项目短期投放偏少。
- 从业主结构拆分，1‑7月央企开标容量85.27GW，占整体规模88.97%，国企开标容量10.57GW，占比11.03%，央企依旧是风电投资的核心主力，国企投资占比较2025年同期有所回落，央国企投资格局进一步向央企集中。
- 整机环节关注海外客户占比较高及积极推进海风部署的厂商，如【金风、明阳、三一、运达】；