按手 力芯微 三星&海力士存储电源芯片核心供应商，微光充变革小功率场景能源体系，先看三倍空间❗ [太阳]持续高研发投入诞生新品类，AI服务器&存储电源+微光充芯
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按手 力芯微 三星&海力士存储电源芯片核心供应商，微光充变革小功率场景能源体系，先看三倍空间❗
[太阳]持续高研发投入诞生新品类，AI服务器&存储电源+微光充芯片迎来爆量 过去的研发投入在上半年成功突破新的品类，AI服务器及AI存储电源芯片完成了多颗适用于48V电源架构的新品研发，依托三星、海力士两大存储巨头客户资源以及国内头部存储客户，具体产品包括eFuse、PMIC、TVS； 微能量收集电路全球唯二绝对领先，有望颠覆低功耗场景的能源体系，客户包括谷歌、亚马逊、三星等； [太阳]Q3明确业绩拐点，绑定全球存储巨头规模化放量，国内存储巨头亦突破 公司量产AI服务器以及AI存储的电源芯片已通过三星、海力士等国际客户以及国内存储大客户的验证和测试，预计下半年将会规模化供货；公司亦成功研发出微能量收集电路芯片，客户包括谷歌、三星、亚马逊等国际客户以及国内消费电子和工业领域的龙头企业。新产品预计下半年会实现较大增长并在未来数年为公司带来持续的收入增长。 [太阳]博华资本入股，后续有望在空天信息、机器人、半导体、高端装备制造四大领域赋能成长 亿晶投资拟以41.38元/股的价格向博成未来转让公司总股本的10.00%。博成未来的管理方博华资本，整体投资布局聚焦空天信息、智能机器人、半导体、高端装备制造四大硬科技方向。背后汇集了保险资金、互联网产业资本、A 股硬科技龙头三类核心资源。引入具备产业资源的投资者，可借助博成未来背后的东山精密、京东等资源，拓展光通信、消费电子领域的客户与供应链协同。
[红包]估值：传统主业70e+AI服务器及存储电源芯片100e+微光充芯片60e，合计打包先看230e三倍空间❗️ 1️⃣传统业务领域电源芯片 2026年全年预计9e收入，2027年同比+30%对应11.7e收入，公司7.1号开始对下游客户提价20%以消除晶圆涨价影响，预期明年净利率修复到5-10%，对应8000w左右的净利润，给8倍PS对应70e估值底； 2️⃣AI服务器及存储电源芯片 三星和海力士2027年SSD出货量预期1亿套，单套SSD配套公司三款电源管理芯片，ASP20元，20%份额，对应4+e收入，30%净利率，1.2e利润，26Q3开始明显放量兑现业绩；国内头部存储已审厂通过；全球超百亿市场空间，假定稳态全球20%份额，对应稳态20e收入6+e利润，给稳态20倍PE，对应百亿市值空间； 3️⃣微能量收集电路 全球唯二供应商，2027年确定性订单同比26年出货量超5倍增长，ASP0.6美金，60%毛利率，客户包括三星、谷歌等，26Q3开始出货，对应27年4+e收入，1.2e利润，给50xPE，对应60e市值
总体总结
主题正文
- 过去的研发投入在上半年成功突破新的品类，AI服务器及AI存储电源芯片完成了多颗适用于48V电源架构的新品研发，依托三星、海力士两大存储巨头客户资源以及国内头部存储客户，具体产品包括eFuse、PMIC、TVS；
- 公司量产AI服务器以及AI存储的电源芯片已通过三星、海力士等国际客户以及国内存储大客户的验证和测试，预计下半年将会规模化供货；
- 新产品预计下半年会实现较大增长并在未来数年为公司带来持续的收入增长。
- 亿晶投资拟以41.38元/股的价格向博成未来转让公司总股本的10.00%。
- 2026年全年预计9e收入，2027年同比+30%对应11.7e收入，公司7.1号开始对下游客户提价20%以消除晶圆涨价影响，预期明年净利率修复到5-10%，对应8000w左右的净利润，给8倍PS对应70e估值底；
- 三星和海力士2027年SSD出货量预期1亿套，单套SSD配套公司三款电源管理芯片，ASP20元，20%份额，对应4+e收入，30%净利率，1.2e利润，26Q3开始明显放量兑现业绩；
- 全球超百亿市场空间，假定稳态全球20%份额，对应稳态20e收入6+e利润，给稳态20倍PE，对应百亿市值空间；
- 全球唯二供应商，2027年确定性订单同比26年出货量超5倍增长，ASP0.6美金，60%毛利率，客户包括三星、谷歌等，26Q3开始出货，对应27年4+e收入，1.2e利润，给50xPE，对应60e市值