“泥中紫金''-华新建材-总裁交流笔记2609 需要完整版🉑私信 1、观点：今年4月又去了趟非洲。一直看好非洲三杰。估计华新今年38亿，明年中性45亿，巴西若顺

• 序号：466
• 星球链接：打开网页
• 附件：图片 0，音频 0，文档 0
• 音频文件：无音频

图片

无图片

正文

“泥中紫金''-华新建材-总裁交流笔记2609

需要完整版🉑私信

1、观点：今年4月又去了趟非洲。一直看好非洲三杰。估计华新今年38亿，明年中性45亿，巴西若顺利、有望冲击60亿体量，市值②500亿，远期70亿利润规模、A股7X pe。

2、总裁交流要点： （1）出海大项目， 后面可能还会陆续推出。现在海外运营/在建合计4120万吨产能，考虑巴西潜力，总产能6700万吨，未来8kw、1亿吨、可能还有更多。吨投资不超过50美元，同行100-150美元。 （2）海外挣的钱、能汇回，是公司海外3大原则之一，上半年利润分了10亿回来。 （3） 尼日利亚会继续给市场amazing，上半年尼日利亚子公司10亿净利，就这、还没真正释放潜力。年底3条产线调试，会给市场amazing。 （4）菲律宾是 抄底思路，富过，华人商贸有基础（当地有闽南文化），人均住房面积6.2平米、可比30年前中国，未来发展潜力够。行业集中度高。收购的位置好、交通好、石灰石也够，在我们手上会化腐朽为神奇，我们有自己的手段和办法。 （5）巴西有保密协议，不便透露任何。 （6）汇兑减少影响、本质就是让公司承担外币负债的国家尽量少、回报尽量快、金额尽量小。汇兑是指——做海外提产改造，可能借外部贷款，形成外汇敞口。 （7）高速发展期， 不惧负债。公司海外资产布局，非洲占55%、中亚13%、南亚4%、中东8%、东南亚21%，鸡蛋在多个篮子里，也分散了风险。 （8）二股东国资不断增持，单纯看好+回报率高，不要做过度解读。 （9）国内水泥需求判断，2030年之前下滑到12亿吨，2035年之前回落至7-8亿吨。判断依据，全球平台期的水平是人均500kg、倒推。

3、 为什么是“泥中紫金”？ 自25年1月提出以来，从被嘲、被认为蹭、到价值发现，公司凭借“专家眼光”选址，叠加“变废为宝”的实力，以及国际头号水泥买家的信息优势（ 顶流挑剧本），不断在非洲、东南亚、南美创造“阿尔法”。

总体总结

主题正文 要点： （1）出海大项目， 后面可能还会陆续推出。现在海外运营/在建合计4120万吨产能，考虑巴西潜力，总产能6700万吨，未来8kw、1亿吨、可能还有更多。吨投资不超过50美元，同行100-150美元。 （2）海外挣的钱、能汇回，是公司海外3大原则之一，上半年利润分了10亿回来。 （3） 尼日利亚会继续给市场amazing，上半年尼日利亚子公司10亿净利，就这、还没真正释放潜力。年底3条产线调试，会给市场amazing。 （4）菲律宾是 抄底思路，富过，华人商贸有基础（当地有闽南文化），人均住房面积6.2平米、可比30年前中国，未来发展潜力够。行业集中度高。收购的位置好、交通好、石灰石也够，在我们手上会化腐朽为神奇，我们有自己的手段和办法。 （5）巴西有保密协议，不便透露任何。 （6）汇兑减少影响、本质就是让公司承担外币负债的国家尽量少、回报尽量快、金额尽量小。汇兑是指——做海外提产改造，可能借外部贷款，形成外汇敞口。 （7）高速发展期， 不惧负债。公司海外资产布局，非洲占55%、中亚13%、南亚4%、中东8%、东南亚21%，鸡蛋在多个篮子里，也分散了风险。 （8）二股东国资不断增持，单纯看好+回报率高，不要做过度解读。 （9）国内水泥需求判断，2030年之前下滑到12亿吨，2035年之前回落至7-8亿吨。判断依据，全球平台期的水平是人均500kg、倒推。

3、 为什么是“泥中紫金”？ 自25年1月提出以来，从被嘲、被认为蹭、到价值发现，公司凭借“专家眼光”选址，叠加“变废为宝”的实力，以及国际头号水泥买家的信息优势（ 顶流挑剧本），不断在非洲、东南亚、南美创造“阿尔法”。