双环传动重大更新：环动终止分拆，母公司估值体系重估！ [太阳]今天公司正式公告，终止子公司环动科技分拆。 [太阳]我们认为这将对公司带来估值重估。双环自身基本不
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双环传动重大更新：环动终止分拆，母公司估值体系重估！
[太阳]今天公司正式公告，终止子公司环动科技分拆。
[太阳]我们认为这将对公司带来估值重估。双环自身基本不包含机器人市值溢价（当前300亿对应14e利润*20x出头PE），环动分拆终止后 机器人估值全部收归母公司。 [太阳]弹性测算：参考绿的谐波作为国内谐波龙一，25年5.7e收入、1.2e利润， 500e+市值；而环动为国内RV龙一，25年4.4e收入、0.9e净利润，同时考虑到人形机器人新型减速机配比预期，暂时以50%绿的计算即对应250e+*60%股比=150e+， 至少包含50%空间。
[太阳]市场此前担心的是“不确定性”，因此我们此前路演反复强调，无论是否拆分市场均可以接受，应当重视！
总体总结
主题正文
- 双环传动重大更新：环动终止分拆，母公司估值体系重估！
- [太阳]今天公司正式公告，终止子公司环动科技分拆。
- [太阳]我们认为这将对公司带来估值重估。
- 双环自身基本不包含机器人市值溢价（当前300亿对应14e利润*20x出头PE），环动分拆终止后 机器人估值全部收归母公司。
- [太阳]弹性测算：参考绿的谐波作为国内谐波龙一，25年5.7e收入、1.2e利润， 500e+市值；
- 而环动为国内RV龙一，25年4.4e收入、0.9e净利润，同时考虑到人形机器人新型减速机配比预期，暂时以50%绿的计算即对应250e+*60%股比=150e+， 至少包含50%空间。
- [太阳]市场此前担心的是“不确定性”，因此我们此前路演反复强调，无论是否拆分市场均可以接受，应当重视！