[红包]【和黄医药】GSK 重磅 BD 初步验证 ATTC 平台+赛沃替尼出海迎来兑现+主业拐点，三重共振，重点推荐❗️ [烟花]9 月 3 日与 GSK 就
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[红包]【和黄医药】GSK 重磅 BD 初步验证 ATTC 平台+赛沃替尼出海迎来兑现+主业拐点，三重共振，重点推荐❗️
[烟花]9 月 3 日与 GSK 就 KRAS-EGFR ATTC HMPL-A830 达成大中华区外独家许可：首付款 1.1 亿+里程碑最高 11.85 亿美元+分层销售分成，GSK 另获一款更早期 ATTC 优先谈判权。
⭕️ ATTC平台管线梯次清晰/本次BD只是起点 1️⃣HMPL- A830适应症锁定 CRC/胰腺癌/NSCLC，长期缺乏安全持久的 KRAS 疗法，EGFR 位于 KRAS 信号直接上游、其反馈激活是 KRAS 抑制剂耐药的核心机制，偶联形式实现 KRAS 载荷经 EGFR 抗体定向递送+双通路同步阻断，较两药联用有望扩大治疗窗口，临床前优于同靶点单药，2026H2 启动全球 I 期。 2️⃣HMPL-A251（PI3K/PIKK–HER2，全球首创）：新一代平台首个临床分子，2025/12 中美同步启动全球 I/IIa 期，入组 HER2 表达晚期/转移性实体瘤；临床前疗效与耐受性优于“抗体+载荷”联用。 3️⃣HMPL-A580（PI3K/PIKK–EGFR，全球首创）：2026/3 中美启动 I/IIa 期，入组 EGFR 高表达晚期实体瘤；临床前证实 PAM 通路抑制与抗 EGFR 协同。 [太阳]二者直击 PAM 药物“毒性大、窗口窄”的行业痛点，HER2/EGFR 均为广谱验证抗原；叠加更早期分子与 GSK 优先谈判权，平台自带持续兑现节奏。
⭕️ 赛沃替尼/第二个全球化单品： SAFFRON 全球 III 期（联合奥希替尼，2/3 线 MET 扩增/过表达 EGFR 突变 NSCLC，338 例）PFS、OS 双阳性，支持全球申报，有望 2027 年上市；国内 SACHI 二线已获批、6 月新增三线 MET 扩增胃癌，沃瑞沙 H1 收入 +48%。阿斯利康全球商业化贡献里程碑+分成，复制呋喹替尼出海模式。
⭕️ 主业重回正增长/基本盘扎实 2026H1 总收入 2.78 亿美元，肿瘤/免疫收入 1.62 亿（+13%），其中肿瘤产品收入 1.21 亿（+23%）。中国区 9440 万（+32%）。期末现金 13.7 亿美元，全年指引维持。
🔴核心观点：GSK BD 为 ATTC 平台给出定价锚，A251/A580 已进临床、更早期分子+优先谈判权构成免费期权，平台价值有望重估。赛沃替尼打开出海第二增长曲线，进一步夯实主业基本盘。当下位置仍未包含ATTC平台估值，重点推荐❗️
总体总结
主题正文
- [红包]【和黄医药】GSK 重磅 BD 初步验证 ATTC 平台+赛沃替尼出海迎来兑现+主业拐点，三重共振，重点推荐❗️
- [烟花]9 月 3 日与 GSK 就 KRAS-EGFR ATTC HMPL-A830 达成大中华区外独家许可：首付款 1.1 亿+里程碑最高 11.85 亿美元+分层销售分成，GSK 另获一款更早期 ATTC 优先谈判权。
- 1️⃣HMPL- A830适应症锁定 CRC/胰腺癌/NSCLC，长期缺乏安全持久的 KRAS 疗法，EGFR 位于 KRAS 信号直接上游、其反馈激活是 KRAS 抑制剂耐药的核心机制，偶联形式实现 KRAS 载荷经 EGFR 抗体定向递送+双通路同步阻断，较两药联用有望扩大治疗窗口，临床前优于同靶点单药，2026H2 启动全球 I 期。
- 2️⃣HMPL-A251（PI3K/PIKK–HER2，全球首创）：新一代平台首个临床分子，2025/12 中美同步启动全球 I/IIa 期，入组 HER2 表达晚期/转移性实体瘤；
- 3️⃣HMPL-A580（PI3K/PIKK–EGFR，全球首创）：2026/3 中美启动 I/IIa 期，入组 EGFR 高表达晚期实体瘤；
- ⭕️ 赛沃替尼/第二个全球化单品： SAFFRON 全球 III 期（联合奥希替尼，2/3 线 MET 扩增/过表达 EGFR 突变 NSCLC，338 例）PFS、OS 双阳性，支持全球申报，有望 2027 年上市；
- 2026H1 总收入 2.78 亿美元，肿瘤/免疫收入 1.62 亿（+13%），其中肿瘤产品收入 1.21 亿（+23%）。
- 🔴核心观点：GSK BD 为 ATTC 平台给出定价锚，A251/A580 已进临床、更早期分子+优先谈判权构成免费期权，平台价值有望重估。