‼️【中信制造刘意】Xai新签中小燃机订单，SpaceX发射场打开燃机0-1新市场（NO.121） ------------------------------
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‼️【中信制造刘意】Xai新签中小燃机订单，SpaceX发射场打开燃机0-1新市场（NO.121）
⭕Xai开始采购中小燃机。Xai在25/26H1采购重燃/航改燃，9月开始向西门子/GEV采购中小型燃机； 其中从西门子采购约30-40台，约1.3GW，我们按单GW约15亿美金算，约20亿美金。我们认为，中小燃机25/26年均实现200-300%增长，27年随着产能释放，行业将加速。
⭕SpaceX发射场打开新市场。过去火箭发射频率低，燃料（甲烷等）输送采用罐装，随着火箭发射频率增加， 近期spaceX首次订单15-20台燃机（10亿美金）用于火箭发射场，燃机主要作为燃料输送的管道增压。我们认为，类似新能源汽车渗透率提升后，2023年市场关注度转向充电模块（充电桩/枪）；随着火箭发射频率增加， 发射场运营环节机会逐步体现。
⭕西门子产业链核心中国企业： 1、中小燃机（增速最快）：涡轮叶片 — 万泽股份（ 航改燃从目前龙3， 年底升级成全球龙1）、 盘 — 三角防务、环 — 航宇科技、缸体 — 豪迈科技、不锈钢部件及加工 — 鹰普精密； 2、重燃：涡轮叶片 — 应流股份（ 签订5年长协）、 缸体 — 豪迈科技、燃烧室 — 万泽股份、自由锻件 — 国机重装；
总体总结
主题正文
- ‼️【中信制造刘意】Xai新签中小燃机订单，SpaceX发射场打开燃机0-1新市场（NO.121）
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- 其中从西门子采购约30-40台，约1.3GW，我们按单GW约15亿美金算，约20亿美金。
- 我们认为，中小燃机25/26年均实现200-300%增长，27年随着产能释放，行业将加速。
- 过去火箭发射频率低，燃料（甲烷等）输送采用罐装，随着火箭发射频率增加， 近期spaceX首次订单15-20台燃机（10亿美金）用于火箭发射场，燃机主要作为燃料输送的管道增压。
- 我们认为，类似新能源汽车渗透率提升后，2023年市场关注度转向充电模块（充电桩/枪）；
- 1、中小燃机（增速最快）：涡轮叶片 — 万泽股份（ 航改燃从目前龙3， 年底升级成全球龙1）、 盘 — 三角防务、环 — 航宇科技、缸体 — 豪迈科技、不锈钢部件及加工 — 鹰普精密；
- 2、重燃：涡轮叶片 — 应流股份（ 签订5年长协）、 缸体 — 豪迈科技、燃烧室 — 万泽股份、自由锻件 — 国机重装；