⚡白酒上涨快评 [礼物]盘中汾酒、老窖上涨超过4%，如我们认为是中报后，市场交易风险出清后业绩修复、政策预期等，叠加旺季临近，需求释放普五、飞天价格上涨。

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⚡白酒上涨快评

[礼物]盘中汾酒、老窖上涨超过4%，如我们认为是中报后，市场交易风险出清后业绩修复、政策预期等，叠加旺季临近，需求释放普五、飞天价格上涨。

[玫瑰]1、周末月度会议我们明确提出白酒进入首推，并认为中报后，白酒领先经济出清，早于行业见底的个股，投资价值更大，比如茅台/古井/迎驾/今世缘等。

[玫瑰]2、投资建议：行业真实动销能见度提升，交易难度降低，短期（半年）交易政策交易工具和低波，中期（1-2年）交易红利资产，推荐业绩即将步入平台期的古井/茅台/迎驾+今世缘+老窖等。

[玫瑰]3、中报点评：加速出清，报表投资指导性变弱。二季度是行业传统淡季，受多种内外部压力影响，6月份以来，主要酒企出清共识增强，加快清理库存报表被破坏后、指导性不强（分产品/渠道等）。

[玫瑰]4、展望中秋/十一，预计行业动销量有增长，但较2024年仍有缺口，茅台/迎驾/金徽酒等或表现最好。

主题正文

[礼物]盘中汾酒、老窖上涨超过4%，如我们认为是中报后，市场交易风险出清后业绩修复、政策预期等，叠加旺季临近，需求释放普五、飞天价格上涨。
[玫瑰]1、周末月度会议我们明确提出白酒进入首推，并认为中报后，白酒领先经济出清，早于行业见底的个股，投资价值更大，比如茅台/古井/迎驾/今世缘等。
[玫瑰]2、投资建议：行业真实动销能见度提升，交易难度降低，短期（半年）交易政策交易工具和低波，中期（1-2年）交易红利资产，推荐业绩即将步入平台期的古井/茅台/迎驾+今世缘+老窖等。
[玫瑰]3、中报点评：加速出清，报表投资指导性变弱。
二季度是行业传统淡季，受多种内外部压力影响，6月份以来，主要酒企出清共识增强，加快清理库存报表被破坏后、指导性不强（分产品/渠道等）。
[玫瑰]4、展望中秋/十一，预计行业动销量有增长，但较2024年仍有缺口，茅台/迎驾/金徽酒等或表现最好。