📌 ・✨上半年业绩超预期，市场争论供应驱动的手机关键升级周期能否延续。 ・📋维持 3 月指引：2026 年营收和净利润（不含换股收益）均增长 7% 以上；运营支
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📌 ・✨上半年业绩超预期，市场争论供应驱动的手机关键升级周期能否延续。 ・📋维持 3 月指引：2026 年营收和净利润（不含换股收益）均增长 7% 以上；运营支出比率约 11%，有效税率约 12%。资本开支 35 亿元，其中 XR+IoT 翻倍至 8 亿元。 ・🔍正切入光学互联市场，通过非球面插芯透镜、微透镜 / 微透镜阵列等无源元件，面向国内光模块和芯片制造商，最早 2027 年产生收入。 ・🚀IoT 成为新引擎：手机、汽车、IoT 及其他各占毛利三分之一。2026 年 IoT 及其他收入预计增长 50% 以上，毛利率约 30%‑低位。 ・📱手机业务重结构轻销量：手机镜头 ASP 个位数增长，毛利率 25‑30%；摄像头模组 ASP 双位数增长但毛利率降至 6‑8%。下半年市场继续疲软，元件短缺持续。 ・🚗XR 和汽车业务 2027 年成长：XR 收入 2026 年超 20 亿元，明年随 AR 带显示和 AI 眼镜推出进一步增长。车载镜头份额达 35%+，维持第一，单车摄像头数量增加驱动长期增长。
总体总结
主题正文
- ・📋维持 3 月指引：2026 年营收和净利润（不含换股收益）均增长 7% 以上；
- 资本开支 35 亿元，其中 XR+IoT 翻倍至 8 亿元。
- ・🔍正切入光学互联市场，通过非球面插芯透镜、微透镜 / 微透镜阵列等无源元件，面向国内光模块和芯片制造商，最早 2027 年产生收入。
- 2026 年 IoT 及其他收入预计增长 50% 以上，毛利率约 30%‑低位。
- ・📱手机业务重结构轻销量：手机镜头 ASP 个位数增长，毛利率 25‑30%；
- 摄像头模组 ASP 双位数增长但毛利率降至 6‑8%。
- ・🚗XR 和汽车业务 2027 年成长：XR 收入 2026 年超 20 亿元，明年随 AR 带显示和 AI 眼镜推出进一步增长。
- 车载镜头份额达 35%+，维持第一，单车摄像头数量增加驱动长期增长。