📊 先导智能（300450.SZ/0470.HK，A/H 均买入） 🔋 锂电订单风险可控：政策管控对象是利用率低、利润薄弱的小型工厂，宁德时代、亿纬锂能这类头部
- 序号：173
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
📊 先导智能（300450.SZ/0470.HK，A/H 均买入） 🔋 锂电订单风险可控：政策管控对象是利用率低、利润薄弱的小型工厂，宁德时代、亿纬锂能这类头部客户项目审批流程正常，海外项目、固态电池、钠离子电池均不受限制。行业集中度上行，订单会进一步向头部电池厂商与头部设备商集中。2026 年第三季度订单环比持平或者小幅走高，订单可见度延伸到 2027 年 8 月。AIDC 储能成为重要上行变量，储能，尤其是 AIDC 配套储能带来超预期机会，北美客户已经开始提出 AIDC 储能方案相关需求。非锂电业务，MLCC 和 SOFC 去年订单各自低于 1 亿元，当前指引将实现数倍增长；固态电池 2026 年上半年订单接近 10 亿元，毛利率超过 50%。倘若非锂电订单占比提升至总订单的 30%，会对公司收入结构以及估值带来更加显著的影响。
总体总结
主题正文
- 📊 先导智能（300450.SZ/0470.HK，A/H 均买入）
- 🔋 锂电订单风险可控：政策管控对象是利用率低、利润薄弱的小型工厂，宁德时代、亿纬锂能这类头部客户项目审批流程正常，海外项目、固态电池、钠离子电池均不受限制。
- 行业集中度上行，订单会进一步向头部电池厂商与头部设备商集中。
- 2026 年第三季度订单环比持平或者小幅走高，订单可见度延伸到 2027 年 8 月。
- AIDC 储能成为重要上行变量，储能，尤其是 AIDC 配套储能带来超预期机会，北美客户已经开始提出 AIDC 储能方案相关需求。
- 非锂电业务，MLCC 和 SOFC 去年订单各自低于 1 亿元，当前指引将实现数倍增长；
- 固态电池 2026 年上半年订单接近 10 亿元，毛利率超过 50%。
- 倘若非锂电订单占比提升至总订单的 30%，会对公司收入结构以及估值带来更加显著的影响。