持续重点推荐华新建材：信息/观点更新20260903 为什么近几年公司出海在加 更多加公众号：思维纪要社 速： 2011年开始操盘海外项目，能力强；技改/新建能
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持续重点推荐华新建材：信息/观点更新20260903
为什么近几年公司出海在加 更多加公众号：思维纪要社 速： 2011年开始操盘海外项目，能力强；技改/新建能力全球领先；国内工程师红利+水泥下行，以前员工都不想出去现在争着出去，友商在裁员只有华新在招人；国内外巨大的息差。
amazing的尼日利亚： 26Q1毛利率61%、Q2毛利率63%还在环比提升。Q2当地雨季贡献归母4.3亿元，全年16亿是保守预测。拉法基非洲在产产线也有技改空间，降本也能释放更多利润。新增的550万吨产能大头在东边是蓝海市场。拉法基非洲7月28市值创新高318亿元，母公司当前港股市值仅286亿元（被低估）。
菲律宾的抄底思维： 好的资产只有在行业周期底部位置才能便宜买到。过去几年行业景气度向下的原因不是需求弱而是进口冲击，今年政府已经开始加征10%关税了。短期菲律宾项目产能预计增至1300万吨，吨净利有望提升至70元+。
其他项目可期待，公司重视ROE和现金流。
国内小线当前反而更加灵活： 现在需求差大线“吃不饱”效率反而低于小线。
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主题正文
- 持续重点推荐华新建材：信息/观点更新20260903
- 为什么近几年公司出海在加 更多加公众号：思维纪要社 速： 2011年开始操盘海外项目，能力强；
- 国内工程师红利+水泥下行，以前员工都不想出去现在争着出去，友商在裁员只有华新在招人；
- amazing的尼日利亚： 26Q1毛利率61%、Q2毛利率63%还在环比提升。
- 拉法基非洲在产产线也有技改空间，降本也能释放更多利润。
- 拉法基非洲7月28市值创新高318亿元，母公司当前港股市值仅286亿元（被低估）。
- 过去几年行业景气度向下的原因不是需求弱而是进口冲击，今年政府已经开始加征10%关税了。
- 短期菲律宾项目产能预计增至1300万吨，吨净利有望提升至70元+。