【宗申动力】更新推荐260903 1️⃣英伟达发布800VDC白皮书，明确Power Rack将于26Q3推进量产，我们预计27-28年渗透率20%、50%。

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【宗申动力】更新推荐260903

1️⃣英伟达发布800VDC白皮书，明确Power Rack将于26Q3推进量产，我们预计27-28年渗透率20%、50%。

2️⃣超容柜台达独供，持续加单。

超级电容柜（ 台达独供）： ±400V超容柜单机柜ASP20w，H1交付订单5000w， 7月新加单2e+。800VDC已通过台达验证，下半年进入量产。

电池柜：提供10-30min备电功能，产品已通过台达验证，单机柜ASP在30-50w。

3️⃣27年Rubin超容柜+电池柜的单机柜价值量在60w，假设20%渗透率，对应120e市场规模。假设台达份额50%，对应12e利润。

28年Rubin Ultra功耗提升+渗透率双击，市场空间倍数级增长。

4️⃣低空业务快速发展，子公司 宗申航发 上半年收入2亿，同比+200%，净利润4kw，同比扭亏。

不考虑AI电源增量，26、27年利润为9、11e，27年PE不到20x，台达AI超容柜独供，重点推荐。

总体总结

主题正文

1. 1️⃣英伟达发布800VDC白皮书，明确Power Rack将于26Q3推进量产，我们预计27-28年渗透率20%、50%。
2. 超级电容柜（ 台达独供）： ±400V超容柜单机柜ASP20w，H1交付订单5000w， 7月新加单2e+。
3. 电池柜：提供10-30min备电功能，产品已通过台达验证，单机柜ASP在30-50w。
4. 3️⃣27年Rubin超容柜+电池柜的单机柜价值量在60w，假设20%渗透率，对应120e市场规模。
5. 假设台达份额50%，对应12e利润。
6. 28年Rubin Ultra功耗提升+渗透率双击，市场空间倍数级增长。
7. 4️⃣低空业务快速发展，子公司 宗申航发 上半年收入2亿，同比+200%，净利润4kw，同比扭亏。
8. 不考虑AI电源增量，26、27年利润为9、11e，27年PE不到20x，台达AI超容柜独供，重点推荐。