【国金食饮】安琪酵母：18亿投资加码酵母蛋白产能，看好中长期业绩弹性！ 事件：公司公告拟投资约18.15亿元实施两大项目。其中宜昌公司投9.70亿元新建年产2万
- 序号：413
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
【国金食饮】安琪酵母：18亿投资加码酵母蛋白产能，看好中长期业绩弹性！
事件：公司公告拟投资约18.15亿元实施两大项目。其中宜昌公司投9.70亿元新建年产2万吨酵母蛋白及联产产品、4000吨复配生产线，投资收益率9.60%；可克达拉公司投8.45亿元新建年产2万吨酵母制品生产线，投资收益率12.00%。两项目均预计2027年4月开工，资金由公司自筹。
解读：公司酵母及衍生物产能当前基本处于满产状态， 酵母蛋白已实现满产满销。当前全球乳清蛋白价格高企， 酵母蛋白作为替代蛋白需求快速增加，其营养指标对标乳清、综合性能优于大豆蛋白，且成本优势显著。公司现有产能约1.6万吨，在建1.2万吨项目预计2027年上半年投产、2万吨项目预计2028年上半年投产。 本次新增产能将进一步夯实公司作为国内唯一获批酵母蛋白新食品原料企业的龙头地位。
观点：战略卡位意义大于短期业绩，未来3年将逐步释放酵母蛋白产能红利， 预计达到10亿+收入增量及1亿+利润增量。后续建议重点 关注酵母蛋白涨价、糖蜜成本下行、汇兑损失收窄带来的利润弹性！预计27年利润22亿元、当前PE 16x，持续推荐！
总体总结
主题正文
- 【国金食饮】安琪酵母：18亿投资加码酵母蛋白产能，看好中长期业绩弹性！
- 其中宜昌公司投9.70亿元新建年产2万吨酵母蛋白及联产产品、4000吨复配生产线，投资收益率9.60%；
- 可克达拉公司投8.45亿元新建年产2万吨酵母制品生产线，投资收益率12.00%。
- 当前全球乳清蛋白价格高企， 酵母蛋白作为替代蛋白需求快速增加，其营养指标对标乳清、综合性能优于大豆蛋白，且成本优势显著。
- 公司现有产能约1.6万吨，在建1.2万吨项目预计2027年上半年投产、2万吨项目预计2028年上半年投产。
- 观点：战略卡位意义大于短期业绩，未来3年将逐步释放酵母蛋白产能红利， 预计达到10亿+收入增量及1亿+利润增量。
- 后续建议重点 关注酵母蛋白涨价、糖蜜成本下行、汇兑损失收窄带来的利润弹性！
- 预计27年利润22亿元、当前PE 16x，持续推荐！