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附件总结 加息触发只差四个基点：沃什杰克逊霍尔首秀的四情景推演、九月决议真正的输入日，与六类资产的两段反馈-20260827.pdf
- 价格给了同样的答案：8 月 19 日三十年期从 5.28% 跌到 5.19%（−9 个基点），8 月 21 日回到 5.27%——公告带
- 3.34%、住房租金 3.40%、核心商品 0.99%、失业率 4.10%、非农三个月均值 +2.0 万、时薪同比 3.22%、两年期
- 4.24%、十年期 4.70%、油价 82.8 美元（同比 +30.9%）、准备金 29,350 亿美元、投资级利差 0.81%、高收益利差
- 结论要说准：价格是拉伸的，专业账户确实翻多了，但堆在多头一侧的杠杆按 2026 年的标准并不多。
- 把触发条件翻译成 9 月 11 日那份数据：核心 PCE 环比 +0.259% 的门槛，按 2023 年以来的月度回归（核心 PCE
- · 派杰 Michael Kantrowitz、Nancy Lazar · 道明证券、Gennadiy Goldberg · 法兴 Kit Juckes · 富国投资研究院
- · 太平洋投资管理 Tiffany Wilding · 贝莱德／安硕 Karen Veraa-Perry · 先锋 Josh Hirt · 凯投宏观 Stephen
- 注：本报告由 Matt Investment Agent OS（AI 辅助）生成，仅供内部研究参考，不构成投资建议。
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摩根大通-数据中心观察：Token支出攀升、GPU定价分化、内存价格持续走高+20260826.pdf
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摩根大通-香港地产：关于发改委境外投资管理措施的市场热点问答+20260825.pdf
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摩根大通-中国家电专家电话会纪要：需求疲软但库存更健康，促销有的放矢+20260824.pdf
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野村-美国经济周报：鹰派信号+20260828.pdf
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野村-中国10万亿化债置换最新进展+20260825.pdf
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野村-中国电信业：传统业务持续承压，Token套餐与AI算力驱动新业务成新增长极+20260825.pdf
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野村-中国互联网及新媒体-月度应用追踪+20260828.pdf
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加息触发只差四个基点：沃什杰克逊霍尔首秀的四情景推演、九月决议真正的输入日，与六类资产的两段反馈-20260827.pdf
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总结
- 价格给了同样的答案：8 月 19 日三十年期从 5.28% 跌到 5.19%（−9 个基点），8 月 21 日回到 5.27%——公告带
- 3.34%、住房租金 3.40%、核心商品 0.99%、失业率 4.10%、非农三个月均值 +2.0 万、时薪同比 3.22%、两年期
- 4.24%、十年期 4.70%、油价 82.8 美元（同比 +30.9%）、准备金 29,350 亿美元、投资级利差 0.81%、高收益利差
- 结论要说准：价格是拉伸的，专业账户确实翻多了，但堆在多头一侧的杠杆按 2026 年的标准并不多。
- 把触发条件翻译成 9 月 11 日那份数据：核心 PCE 环比 +0.259% 的门槛，按 2023 年以来的月度回归（核心 PCE
- · 派杰 Michael Kantrowitz、Nancy Lazar · 道明证券、Gennadiy Goldberg · 法兴 Kit Juckes · 富国投资研究院
- · 太平洋投资管理 Tiffany Wilding · 贝莱德／安硕 Karen Veraa-Perry · 先锋 Josh Hirt · 凯投宏观 Stephen
- 注：本报告由 Matt Investment Agent OS（AI 辅助）生成，仅供内部研究参考，不构成投资建议。
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加息触发只差四个基点：沃什杰克逊霍尔首秀的四情景推演、九月决议真正的输入日，与六类资产的两段反馈-20260827.pdf
美银-全球存储周报：英伟达 70% 增长 vs 存储、路演要点、9 月现货价上行空间+20260827.pdf
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