【广发汽车】比亚迪8月销量点评：出口再创新高，内需环比继续向上，当前位置重点推荐 [玫瑰]批发销量： 1️⃣比亚迪8月批发44.0万辆，同环比+17.8%/+5
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【广发汽车】比亚迪8月销量点评：出口再创新高，内需环比继续向上，当前位置重点推荐
[玫瑰]批发销量： 1️⃣比亚迪8月批发44.0万辆，同环比+17.8%/+5.0%；26M1-8累计批发266.8万辆，同比-6.8%； 2️⃣乘用车8月批发43.3万辆，同环比+16.7%/+5.4%；26M1-8累计批发262.2万辆，同比-7.2%； 3️⃣8月新能源汽车出口18.9万辆，同环比+138.0%/+4.9%，出口销量再创新高；26M1-8累计出口113.9万辆，同比+89.6%。
[太阳]国内：按“乘用车批发－出口”测算，8月国内乘用车销量约24.4万辆，同环比-16.4%/+5.8%，内需环比继续向上；后续随着闪充车型产能继续提升，比亚迪国内需求有望持续复苏（7月终端新能源份额已恢复至23.9%，较年初低点提升5.4pct）。
[太阳]海外：26M1-7海外可跟踪国家终端实销同比增长80%左右，海外库存水平健康，终端需求增长对批发端持续增长仍具备较好支撑；请重视26年乘用车出口超预期可能带来的显著利润弹性。
[太阳]业绩：公司26Q2业绩表现超预期，实现营收1946亿元，同环比-3.2%/+29.5%；归母净利润82.4亿元，同比+29.7%，结束连续四个季度同比负增长；扣非归母净利润82.3亿元，同比+51.5%。按简化口径剔除汇兑影响后，核心利润约110.4亿元，同环比+161.6%/+77.5%，主营盈利显著改善；随着规模效应、高端化、海外放量及成本优化持续兑现，后续往后展望1年，业绩增长具备较强持续性。
[礼物]投资建议：我们认为公司26年有望凭借新技术优势稳固国内基本盘，海外及高端化有望进一步突破。作为我们年度策略第二推荐的右侧整车标的，当前位置维持重点推荐！
总体总结
主题正文
- 【广发汽车】比亚迪8月销量点评：出口再创新高，内需环比继续向上，当前位置重点推荐
- [太阳]国内：按“乘用车批发－出口”测算，8月国内乘用车销量约24.4万辆，同环比-16.4%/+5.8%，内需环比继续向上；
- 后续随着闪充车型产能继续提升，比亚迪国内需求有望持续复苏（7月终端新能源份额已恢复至23.9%，较年初低点提升5.4pct）。
- [太阳]海外：26M1-7海外可跟踪国家终端实销同比增长80%左右，海外库存水平健康，终端需求增长对批发端持续增长仍具备较好支撑；
- 归母净利润82.4亿元，同比+29.7%，结束连续四个季度同比负增长；
- 按简化口径剔除汇兑影响后，核心利润约110.4亿元，同环比+161.6%/+77.5%，主营盈利显著改善；
- 随着规模效应、高端化、海外放量及成本优化持续兑现，后续往后展望1年，业绩增长具备较强持续性。
- [礼物]投资建议：我们认为公司26年有望凭借新技术优势稳固国内基本盘，海外及高端化有望进一步突破。